为什么可转债会低于100~关于可转债的几个问题

一、可转债相关问题

1，何为可转债？　　答：可以按一定比例转换成股票的债券。
　　2，公司需要什么条件才可发行？　　答：当然它要满足发行债券的一般条件，还要满足一下特殊条件     1.最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%，扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据。
　　2.本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的40%。
　　3.最近3个会计年度实现的平均可分配利润不少于公司债券1年的利息。
　　3，可转债有何投资价值？投资者应该怎样对待？　　答：一般能够发行可转债的公司，自身都比较有实力，持有可转债的利率是比较低的，但是可以获得一个未来购买该公司股票的期权——将来该公司的股票涨了，可以将债券转换成股票，以获得高额利润。
　　个人认为它是一个风险小，回报低的投资工具，但是它附有一个看涨期权，还是比较有吸引力的。
如果放在投资组合里，可以起到降低投资组合风险的作用。
　　3，投资者如何获得？　　答：这个问题与事务相关，我不是太了解，一般在证券交易所应该可以买到。
（没有实务经验，个人估计)　　4，可转债会对公司基本面造成什么影响（比方总资产、股东权益、会不会稀释股份等等）　　答：可转债对公司有很大的不确定性。
就其发行而言，当然会增加企业的总资产，不会改变股东权益，也不会稀释股份。
至于后期的影响，要看持有人在到期前会不会把它转换成股票，如果转换成股票，就会增加股东权益，稀释股份了。
　　5，可转债的发行会对股价造成何种影响　　答：可转债的发行应该是对股价有正面的影响的，市场对发行可转债的公司一般是看好的。
当然这个不是很确定，如果可转债转换成股票，在其他条件不变的情况下，每股净利和每股净资产都会减少，对股价又是有负面影响的。
　　6，公司，持股大机构对可转债是什么态度？会采取采取的手法？（会不会在发行前推高或者打压股价等等）　　答：发行可转债的公司，一般是股价被市场低估的公司，他们当然还是想让持有者在到期前将可转债转换成股票的。
在发行前的手法，我不好说。
　　——一点个人意见，仅供参考！^_^

二、为什么可转债100%能

实际上传统的可转债是一个具有嵌入式的认购权证或期权在里的，也就是说这些转债除了具有一般债券的功能外还有一个“认购权证”的功能在里面，由于认购权证就算其行权价格(对于转债来说其行权价格也就是转股价格)高于现在股票市场价格，即这权证暂不具有行权价值，其权证交易价格也不会为零的，也就是说转债的价格是由两部分组成的：一部分是来自于传统债券即纯债部分的价值，另一部分是来自于期权价值。
一般纯债部分的价值很多时候是低于100元的，主要原因是转债大部分发行时的票面利率很低所导致的，但由于转债的存续时间(最长六年)一般往往比现在市场交易的权证(最长两年)存续时间长，也就是说其转债可转股的时间比权证的时间长，这使得转债的期权理论价值较高。
实际上从前也出现过传统的可转债跌破100元的现象，这是好几年前的事情了，那时候应该是在2006年以前股改还没有全面铺开时出现的，主要是那时候股市情况很不好所造成的这种情况出现。
建议理论上可以把转债的100元视为一般权证的0元。
至于那些可分离交易式转债就是把那一个嵌入式认购权证与债券分离，即形成债券与权证互相单独交易，现在市场还在交易中的权证都属于这类可分离交易转债衍生出来的产品。

三、关于可转债的几个问题

1.一般那些可转债都是按其每张面值100元发行的，主要原因是很多时候这些可转债发行有相当一部分是按一定的比例向原股东配售的，这种发行方式基本上不会对原股东产生较大的不利影响，也有助于原股东的积极认购，从而达到更容易融资得到资金的目的，最简单的一个例子，配股很多时候都是用比该股票现在二级较低的价格向股东配股，这样也容易激起股东认购的情绪。

2.你所说的证券代码是1260开头的债券是属于一种可分离式交易的债券品种，并非传统形式的转债类型，这种可分离式交易可转换债券是把原来传统可转债具有债转股功能的部分用权证的形式分离出来，分离出来后原来的转债成为一种纯粹的债券，并不具有原来的债转股的功能，而原来的债转股功能则用被分离出来的权证替代了。

至于你所说的126019这债券分离出来的权证就是现在交易的580026这权证，实际上若你把权证那一部分价值计算进去，整体来说认购该转债的中签人并没有损失。
由于认购的人大部分看中的收益是来自权证部分具有大幅波动性的收益，故此认购的人比较多。
另外纯债部分所支付的每年票面利率较低，导致纯债上市就出现你所说的开盘就“跌”了很多的情况出现，主要原因是纯债部分只能用一般债券的估值手段对其辨别其交易价值。

3.传统可转债的价格主要由转股价格是否低于该股票现在二级市场的价格，很多时候会用股性的强弱来表述，对于转股价格高于该股票现在二级市场的价格时，由于传统的转债还具有转股的功能，由于这种转股功能实际上是一个无形的期权，对于这种期权就算期权内在价值为零，但由于期权还具有较长的行使时间故此其时间价值还不为零，再加上传统的纯债价值，一般这种转债的二级市场价格一般高于100元，只有少数情况下出现100元以下，在中国的证券市场历史中在股改前后曾出现过这种现象，主要是市场的环境不好所造成的。

对于可分离式交易可转换债券来说由于其债券部分实际上是一种纯债券，故此其交易价值只能用一般债券的估值来进行，出现低于100元的情况属于正常。

对于第4、5个问题实际上你是对于分离式转债券的不了解而导致的误解情况：
如果你只是单纯看分离式交易转债的纯债券部分的交易现象所导致这种想法，只能说明你的认知有盲点。
一般来说一张债券出现跌到1元的情况较大的下跌无论是那一种债券，都说明该发行债券的公司存在较严重的信用问题所导致的，这种情况应该早就会在正股上产生影响。

至于用100元发行是由于发行这种转债一般都要符合一定的发行条件才能发行的，不具有条件一般是不能通过证券监管机构的审核通过，由于债券都具有一定的附息和其他相关条件，且也具有到期归还100元本金，故此在这种背景支持下，在发行时可转债的发行价是100元是有依据的。

由于这些分离式交易可转换债券的纯债部分很多时候会有无担保的情况(在现在交易的分离式交易可转换债券有相当一部分是无担保人的)，故此其具有与其他债券的一个信用利差，在这些可分离式转换债券刚从中国证券市场出现时，其信用利差一度较高，成为市场上相对收益较高的债券品种，主要原因还是其每年支付的票面利率较低，使债券的久期较长，不具有防范利率提高情况下风险不好分散的优越性，也就是说使其风险敞口变大导致的。

四、关于可转债数量的问题

应该是有些已经停牌的，一些已经赎回的，部分网站没有及时删除。

五、国债为什么能低于100元啊？

93元是现在的交易价，记账式国债是每年付息的，即使你一直持有到2022年，未来兑付的时候也是按100面值加利息兑付（而不是你买的时候93元），但这要剔除通货膨胀还有利率等因素，既投资者要考虑未来100元的人民币是否和现在的100元一样的价值。

六、为什么变成可转债代码股市里的资产就少了1000呢，知道的告诉下，谢谢

可转债一手=10张*100元=1000元，中签一手，系统就会帮你扣款上交1000元，所以，你帐户少了1000元，多了10张可转债。

七、

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