为什么大于每股收益无差别点——为什么小公司股票收益大于大公司股票收益?

一、当预计的息税前利润大于每股利润无差异点息税前利润时，采用负债筹资会提高普通股每股利润，但会加大企业的财务风险（）A正确B错误

选A  ；
当预计的息税前利润大于每股利润无差异点息税前利润时，负债集资会降低企业所得税，增大净利润，放大收益倍数。

二、解解谢谢！

4、按照我国法律规定，股票不得（B、折价发行）5、根据财务管理理论，按照是否通过金融机构，可将筹资分为（A．直接筹资和间接筹资）【解析】选项A是按照是否以金融机构为媒介获取社会资金对筹资的分类；
选项B是按照资金的来源范围不同对筹资的分类；
选项C按企业所取得资金的权益特性不同，可将筹资分为股权筹资、债权筹资及衍生金融工具筹资；
选项D是按照资金使用期限的长短对筹资的分类。
6、下列各项中，运用每股利润无差别点确定最佳资金结构时，需计算的指标是（A. 息税前利润）【解析】每股收益无差别点法就是利用预计的息税前利润与每股收益无差别点的息税前利润的关系进行资金结构决策的。
7、相对于其他股利政策而言，既可以维持股利的稳定性，又有利于优化结构的股利政策是（D. 低正常股利加额外股利政策）【解析】低正常股利加额外股利政策的优点包括：具有较大的灵活性；
既可以在一定程度上维持股利的稳定性，又有利于企业的资金结构达到目标资金结构，是灵活性与稳定性较好的相结合。
8、如果某单项资产的系统风险大于整个市场投资组合的风险，则可以判定该项资产的β值（C.大于1）【解析】β＝1，表明单项资产的系统风险与市场投资组合的风险一致；
β﹥1，说明单项资产的系统风险大于整个市场投资组合的风险；
β﹤1，说明单项资产的系统风险小于整个市场投资组合的风险。
9、相对于普通股股东而言，优先股股东所拥有的优先权是（C、优先分配股利权）【解析】优先分配剩余财产权属于优先股股东权利。
10、投资决策评价方法中，评价互斥项目的最佳方法是（A、净现值法）。
【解析】对于互斥方案来说，比较两者的绝对差额，是最直接或最有效的方法。
1、2、3题看不清

三、财务管理题目！某公司目前的资本结构为：总资本为1000万元，其中，债务400万，年平均利率10%

1、根据CAPM，Ke=5%*1.6+8%=16%综合资本成本Kwacc=16%*0.6+6.7%*0.4=12.28%2、方案一的利息为：400*10%+400*12%=88万元股数为60万股；
方案二利息为40万，股数100万假设EBIT总数为x时，两种方案每股收益无差别。
（x-88）/60=（x-40）/100得到x=160万，此时，每股收益均为1.2元。
3、EBIT为240，直观上看，EBIT>；
X，超过了收益无差别点时，所以肯定是用债券融资更好。
学习之前先来做一个小测试吧点击测试我合不合适学会计当资本市场达到均衡时，风险的边际价格是不变的，任何改变市场组合的投资所带来的边际效果是相同的，即增加一个单位的风险所得到的补偿是相同的。
按照β的定义，代入均衡的资本市场条件下，得到资本资产定价模型：E(ri)=rf+βim(E(rm)-rf)资本资产定价模型的说明如下：1、单个证券的期望收益率由两个部分组成，无风险利率以及对所承担风险的补偿-风险溢价。
2、风险溢价的大小取决于β值的大小。
β值越高，表明单个证券的风险越高，所得到的补偿也就越高。
3.β度量的是单个证券的系统风险，非系统性风险没有风险补偿。
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四、为什么小公司股票收益大于大公司股票收益?

每股收益是利润除以股本，大公司股本超级巨大

五、企业财务管理分析题

使用EBIT-EPS方法+每股收益无差别点法进行分析首先利用EBIT-EPS方法画出坐标图，横轴是EBIT，纵轴是EPS。
第一步，若使用方案A，发行普通股，没有任何成本，对应的EBIT-EPS坐标图的点是（0，0），若使用方案B，发行100万元债务，利率10%，这部分的成本是10万元，另外200万普通股没有任何成本，所以EBIT必须达到10万元才能保证支付债务成本，对应的坐标点是（10，0）第二步，假定使用方案A，投资后的EBIT为36万元，利息支出为0，税后（40%）收益为36万×0.6，未发行优先股，所以普通股收益为36万×0.6，对应6万普通股，所以每股收益EPS为3.6.得到第二个坐标点（36，3.6）假定使用方案B，投资后的EBIT为36万元，利息支出为10万元，扣除利息后26万元，再付税后的收益为26万×0.6，未发行优先股，所以普通股收益为26万×0.6，对应4万普通股，所以每股收益EPS=3.9，得到第二个坐标点（36，3.9）在EBIT-EPS坐标图上每个方案各有两个点，是否可以画出坐标图，两条直线会有一个交点，交点处即为每股收益无差别点。
经计算，该点为（30，3），也就是说当EBIT等于30万元时，两种融资方式是没有差别的，因为EPS都一样。
本题中EBIT大于30，对应坐标图，应选择B融资方案，因为当EBIT为36时，B方案的EPS大于A方案。
下午刚就财管教材临时学的，不知道对不对，希望对你有帮助。

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