股票的发行与承销有哪些—股票发行方式有哪些

一、股票发行方式有哪几种？

股票在上市发行前，上市公司与股票的代理发行证券商签定代理发行合同，确定股票发行的方式，明确各方面的责任。
股票代理发行的方式按发行承担的风险不同，一般分为包销发行方式和代理发行方式两种。
 1．包销发行方式。
是由代理股票发行的证券商一次性将上市公司所新发行的全部或部分股票 承购下来，并垫支相当股票发行价格的全部资本。
 由于金融机构一般都有较雄厚的资金，可以预先垫支，以满足上市公司急需大量资金的需要 ，所以上市公司一般都愿意将其新发行的股票一次性转让给证券商包销。
如果上市公司股票发 行的数量太大，一家证券公司包销有困难，还可以由几家证券公司联合起来包销。
 2．代销发行方式。
是由上市公司自己发行，中间只委托证券公司代为推销，证券公司代销证 券只向上市公司收取一定的代理手续费。
 股票上市的包销发行方式，虽然上市公司能够在短期内筹集到大量资金，以应付资金方面的 急需。
但一般包销出去的证券，证券承销商都只按股票的一级发行价或更低的价格收购，从而 不免使上市公司丧失了部分应有的收获。
代销发行方式对上市公司来说，虽然相对于包销发行 方式能或获得更多的资金，但整个酬款时间可能很长，从而不能使上市公司及时的得到自己所 需的资金。
 另外，为了股票一上市就给公众一个大有潜力、蒸蒸日上的深刻印象，上市公司在选择股票 上市的时机时，经常会考虑以下几方面的因素： (1)在筹备的当时及可预计的未来一段时间内， 股市行情看好。
 (2)要在为未来一年的业务做好充分铺垫， 使公众普遍能预计到企业来年比今年会更好的 情况下上市；
不要在公司达到顶峰，又看不出未来会有大的发展变化的情况下上市，或给公众 一个成长公司的印象。
 (3)要在公司内部管理制度，派息、分红制度， 职工内部分配制度已确定，未来发展大政 方针已明确以后上市，这样会给交易所及公众一个稳定的感觉，否则，上市后的变动不仅会影 响股市，严重的还可能造成暂停上市。
 投资者在考察一家准备上市的公司时，看一看并分析一下它的发行方式以及上市时间的成熟 与否，有时也能让我们看出一些比读它的上市公告书所能了解的更深一层的信息。

二、甚么是股票承销包括几种类型

主要是再融资定向发行股票时上市公司拜托的发行方券商负责承销发行股票

三、证券发行和承销的方式有哪些

上市公司的证券发行有公开发行和非公开发行。

公开发行主要有发行新股、配股、发行公司债券、发行可转债。

非公开发行就是定向增发。

承销方式有：包销（包括余额包销）、代销。

四、什么是股票承销以及股票承销有什么方式

证券承销是间接发行证券的一种方式，证券承销是指证券发行人委托具有证券承销资格的证券承销商，按照承销协议由证券承销商向投资者募集资本并交付证券的行为和制度。
当一家发行人通过证券市场筹集资金时，就要聘请证券经营机构来帮助它销售证券。
证券经营机构借助自己在证券市场上的信誉和营业网点，在规定的发行有效期限内将证券销售出去，这一过程称为承销。
它是证券经营机构的基本职能之一。
《中华人民共和国公司法》规定，股份有限公司向社会公开发行新股，应当由依法设立的证券经营机构承销，签订承销协议。
承销包括包销和代销两种方式，承销协议中应当载明承销方，承销期满，尚未售出的股票按照承销协议约定的包销或者代销方式分别处理。
根据证券经营机构在承销过程中承担的责任和风险的不同，承销又可分为代销和包销两种形式。
1、证券代销，又称代理发行，是指证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式。
2、证券包销，是指证券公司将发行人的证券按照协议全部购入或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式。
包销又可分为全额包销和余额包销两种形式。

五、证券发行与承销

证券发行和证券交易是证券市场的主要构成部分，两者相辅相成。
证券发行是发行人、上市公司筹集资金的基本途径。
依据发行的证券品种不同，证券发行可以分为股票发行、公司债券发行与投资基金份额发售。
本节介绍股票与公司债券发行和投资基金份额发售的条件和程序。
   证券发行可以分为直接发行和间接发行。
直接发行指证券发行人不通过证券承销机构，而自行承担证券发行风险， 办理证券发行事宜的发行方式。
间接发行是证券发行人委托证券承销机构发行证券，并由证券承销机构办理证券发行事宜，承担证券发行凤险的发行方式。
参考：*：//*dongao*/zjzcgl/jjf/202208/181910.shtml

六、4.股票的承销方式有哪几种

投资银行参 与企业的股票发行，主要有三种方式： 1) 尽力代销方式 尽力代销方式下， 投资银行与股票发行企业之间是单纯的代理关系， 仅从推销企业股票 中收取一定的手续费， 由于不承担股票发售不出去的风险， 投资银行也不会从发行成功中获 得额外的报酬。
代销一般在以下情况下采用：①在投资银行对发行公司信心不足时提出；
② 信用度很高、 知名度很大的发行公司为减少发行费用而主动向投资银行提出采用；
 ③在包销 谈判失败后提出采用。
 绝大多数的尽力代销采取了全部或无效（All or None，也叫足额销售）的做法，即在预 定日期之前未售出规定的最少数量的股票，则取消此次发行。
 除了这种做法之外，一种替代性的做法是“最少/最多” （Min/Max）条款，它允许企业 规定一个销售量的范围，最高发行额度是此次发行的最大目标，但若达到最小额度，此次发 行也将进行。
 以最小/最多条款代替全部或无效条款， 将使尽力代销发行成功的可能性增加， 从而避免浪费承销商的时间和精力。

七、证券发行和承销的方式有哪些

根据2009年9月17日证监会37号令《证券发行与承销管理办法》，首次公开发行股票可以根据实际情况，采取向战略投资者配售、向参与网下配售的询价对象配售以及向参与网上发行的投资者配售等方式。
实际操作中企业选择股票发行方式，应符合中国证监会的政策规定，尊重市场习惯，考虑不同发行方式下的发行风险、股票二级市场表现、股东结构等因素。
现阶段，IPO股票发行主要采用网下向询价对象询价配售与网上资金申购定价发行相结合的方式。
根据《证券发行与承销管理办法》，询价分为初步询价和累计投标询价。
发行人及其主承销商可以根据初步询价结果确定发行价格区间，在发行价格区间内通过累计投标询价确定发行价格。
中小企业板IPO，发行人及其主承销商可根据初步询价结果确定发行价格，不再进行累计投标询价。
网上资金申购定价发行方式是指主承销商利用证券交易所的交易系统发行所承销的股票，投资者在指定的时间内以确定的发行价格通过与证券交易所联网的各证券营业网点进行委托申购股票的一种发行方式，投资者在进行委托申购时应全额缴纳申购款项。
根据深圳证券交易所2009年6月发布实施的《资金申购上网公开发行股票实施办法(2009年修订)》的规定，申购单位为500股，每一证券账户申购委托不少于500股；
超过500股的必须是500股的整数倍，但不得超过主承销商在发行公告中确定的申购上限(申购上限原则上不超过网上发行总量的千分之一)，且不超过999，999，500股。
网下向询价对象询价配售主要包括两种方式：一是主承销商借助交易所网下发行电子平台和登记结算公司登记结算平台进行的网下发行。
其主要步骤为：①在初步询价阶段，询价对象申报拟申购价格及申购量；
②主承销商根据报价结果，确定发行价格(区间)及有资格参与申购的配售对象；
③在申购阶段，有资格参与申购的配售对象全额划交申购款(采用累计投标方式定价的还需申报申购价格)；
④会计师验资，主承销商配售股票。
具体操作内容详见《深圳市场首次公开发行股票网下发行电子化实施细则》(2009年修订)。
二是由主承销商自理的网下发行。
符合发行对象要求的投资者根据主承销商发行公告的要求直接向保荐机构提交申购委托，申购结束后，保荐机构根据申购结果按照发行方案确定有效申购及发行价格，并将股票配售给有效申购的投资者。
在目前的IPO发行过程中，网下发行采用第一种方式。
对于通过网下初步询价确定股票发行价格的，网下配售和网上发行均按照定价发行方式进行。
对于通过网下累计投标询价确定股票发行价格的，参与网上发行的投资者按初步询价区间的上限进行申购。
网下累计投标确定发行价格后，资金解冻日网上申购资金解冻，中签投资者将获得申购价格与发行价格之间的差额部分及未中签部分的申购余款。

八、股票发行方式有哪些

根据2009年9月17日证监会37号令《证券发行与承销管理办法》，首次公开发行股票可以根据实际情况，采取向战略投资者配售、向参与网下配售的询价对象配售以及向参与网上发行的投资者配售等方式。
实际操作中企业选择股票发行方式，应符合中国证监会的政策规定，尊重市场习惯，考虑不同发行方式下的发行风险、股票二级市场表现、股东结构等因素。
现阶段，IPO股票发行主要采用网下向询价对象询价配售与网上资金申购定价发行相结合的方式。
根据《证券发行与承销管理办法》，询价分为初步询价和累计投标询价。
发行人及其主承销商可以根据初步询价结果确定发行价格区间，在发行价格区间内通过累计投标询价确定发行价格。
中小企业板IPO，发行人及其主承销商可根据初步询价结果确定发行价格，不再进行累计投标询价。
网上资金申购定价发行方式是指主承销商利用证券交易所的交易系统发行所承销的股票，投资者在指定的时间内以确定的发行价格通过与证券交易所联网的各证券营业网点进行委托申购股票的一种发行方式，投资者在进行委托申购时应全额缴纳申购款项。
根据深圳证券交易所2009年6月发布实施的《资金申购上网公开发行股票实施办法(2009年修订)》的规定，申购单位为500股，每一证券账户申购委托不少于500股；
超过500股的必须是500股的整数倍，但不得超过主承销商在发行公告中确定的申购上限(申购上限原则上不超过网上发行总量的千分之一)，且不超过999，999，500股。
网下向询价对象询价配售主要包括两种方式：一是主承销商借助交易所网下发行电子平台和登记结算公司登记结算平台进行的网下发行。
其主要步骤为：①在初步询价阶段，询价对象申报拟申购价格及申购量；
②主承销商根据报价结果，确定发行价格(区间)及有资格参与申购的配售对象；
③在申购阶段，有资格参与申购的配售对象全额划交申购款(采用累计投标方式定价的还需申报申购价格)；
④会计师验资，主承销商配售股票。
具体操作内容详见《深圳市场首次公开发行股票网下发行电子化实施细则》(2009年修订)。
二是由主承销商自理的网下发行。
符合发行对象要求的投资者根据主承销商发行公告的要求直接向保荐机构提交申购委托，申购结束后，保荐机构根据申购结果按照发行方案确定有效申购及发行价格，并将股票配售给有效申购的投资者。
在目前的IPO发行过程中，网下发行采用第一种方式。
对于通过网下初步询价确定股票发行价格的，网下配售和网上发行均按照定价发行方式进行。
对于通过网下累计投标询价确定股票发行价格的，参与网上发行的投资者按初步询价区间的上限进行申购。
网下累计投标确定发行价格后，资金解冻日网上申购资金解冻，中签投资者将获得申购价格与发行价格之间的差额部分及未中签部分的申购余款。

参考文档