为什么增发股票降低杠杆比率：为什么增发普通股不能增大财务杠杆作用，而增发优先股、债券、增加银行借款可以呢？

一、在财务管理中，为什么股比债的杠杆作用低？

因为持用股票就是公司所有者，属于权益资金，是不需要偿还的，当公司有收益时，可以分配股利，也可不分配股利，亏损时，更不要偿还；
而外债，是借款，需要偿还本金和利息。
而利息是可税前扣除，而股利需要交税，按照公式自然杠杆作用比较低

二、上市公司如果增发新股，其财务杠杆怎么变化？对贝塔值有什么影响？

1，财务杠杆减小：β减小
比如用产权比率来衡量。
（反映由债权人提供的负债资金与所有者提供的权益资金的相对关系，以及公司基本财务结构是否稳定。
其计算公式为：产权比率=负债总额÷股东权益。
产权比率表示，股东每提供一元钱债权人愿意提供的借款额。
在通货膨胀加剧时期，公司多借债可以把损失和风险转嫁给债权人；
在经济繁荣时期，公司多借债可以获得额外利润。
）
当增发新股，权益S增大，所占总资产比率增大。
想比之下，负债B在总资产中分量减小。


β（整个公司）=B/(S+B)(1+T)*β(B)+S/(B+S)*β(S) 一般而言β（B）=0 
当S增大，上式贝塔减小。

三、回购股票为什么会提高财务杠杆

现金减少了，同样负债额，杠杆比率肯定提高

四、股票增发为什么一般会降低股价

增发简单明了的说就是上市公司再度发行股票，增加股本。
它是经过证监会批准的一种融资行为。
分为定向增发和非定向增发。
前一种对股价影响较小，后一种影响较大，会出现股价波动。
但是增发对上市公司十分有利，会有新的发展动力，会在后市对股价产生正面刺激。

五、为什么增发普通股不能增大财务杠杆作用，而增发优先股、债券、增加银行借款可以呢？

增发优先股、债券、增加银行借款会增加固定“利息支出”。

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