分析市盈率指标应注意哪些问题…想咨询一下关于市盈率和后市的操作的问题？

一、什么是市盈率

市场上几乎没有人不注意股票的市盈率，这种衡量指标很简单、直观，如果用好市盈率指标，对投资者提高收益帮助很大。
   股票市盈率高低，大致能反映市场热闹程度。
早期美国市场，市盈率不高，市场低迷的时候不到10倍，高涨的时候也就20倍左右，香港市盈率大致也是如此。
我国股市市盈率低迷的时候，15倍左右，高涨的时候超过40倍(比如2001年)。
市盈率过高之后，总是要下来的，持续时间我们无法判断，也就说高市盈率能维持多久，很难判断，但不会长久维持，这是肯定的。
   一般成长性行业的企业，市盈率比较高一点，比如目前的消费、旅游以及银行地产等行业，其市盈率比国外同类企业要超出很多，这是因为投资者对这些企业未来预期很乐观，愿意付出更高的价钱购买企业股票，而那些成长性不高或者缺乏成长性的企业，投资者愿意付出的市盈率却不是很高，比如钢铁行业，投资者预计未来企业业绩提升空间不大，所以，普遍给与10倍左右市盈率。
   美国90年代科技股市盈率很高，并不能完全用泡沫来概括，当初一大批科技股，确确实实有着高速成长的业绩做为支撑，比如微软、英特尔、戴尔，他们1998年以前市盈率和业绩成长性还是很相符的，只是后来网络股大量加盟，市场预期变得过分乐观，市盈率严重超出业绩增长幅度，甚至没有业绩的股票也被大幅度炒高，导致泡沫形成和破裂。
科技股并不代表着一定的高市盈率，必须有企业业绩增长，没有业绩增长做为保证，过高市盈率很容易形成泡沫，同样，缓慢增长行业里如果有高成长企业，也可以给予较高的市盈率。
   处于行业拐点，业绩出现转折的企业，市盈率可能过高，随着业绩成倍增长，市盈率很快滑落下来，简单用数字高低来看待个别企业市盈率，是很不全面的，比如前年中信证券市盈率100多倍，但股价却大幅度飙升，而市盈率却不断下降。
包括一些微利企业，业绩出现转折，都会出现这种情况。
因此，在用市盈率的同时，一定要考虑企业所在行业具体情况。
   不能用本国企业市盈率简单和国外对比。
因为每个国家不同行业发展阶段是不一样的。
比如航空业，我国应该算是朝阳行业，而国外只能算是平衡发展，或者出现萎缩阶段。
房地产行业我们国家处于高速发展阶段，而在工业化程度很高国家，算是稳定发展，因此导致市盈率有很大差别。
再比如银行业，我们是高速发展阶段，未来成长的空间还是很大，而西方国家，经过百年竞争淘汰，成长速度下降很多，所以市盈率也会有很大不同。
一个行业发展空间应该和一个国家所处不同发展阶段，不同产业政策，消费偏好，有着密切关系。
不同成长空间，导致人们预期不同，会有不同的定价标准。
简单对照西方成熟市场定价标准很容易出错。
   在考虑市盈率的时候，不应该忘记三样东西：一是和企业业绩提升速度相比如何。
二是企业业绩提升的持续性如何。
三是业绩预期的确定性如何。

二、如何正确理解市盈率

002296一般市盈率超过40倍就是价格高估，但是中国市场是资金市投机很严重，股票炒作到100倍市盈率都是常事。
一般来说要是要看资金进出，如果流出了。
再低的市盈率还是跌。
资金流入了再高的市盈率还是涨。
该股资金边拉边降低仓位几个月了。
如果后市不跌破60的支撑区域站稳了。
还有惯性看高65的机会，但是如果剩余的资金继续流出跌破60无法收复弱势下行。
建议回避。

三、市盈率是什么，能够反应什么，用它如何分析股市走向

　　市盈率是投资者所必须掌握的一个重要财务指标，亦称本益比，是股票价格除以每股盈利的比率。
市盈率反映了在每股盈利不变的情况下，当派息率为100%时及所得股息没有进行再投资的条件下，经过多少年我们的投资可以通过股息全部收回。
一般情况下，一只股票市盈率越低，市价相对于股票的盈利能力越低，表明投资回收期越短，投资风险就越小，股票的投资价值就越大；
反之则结论相反。
 　　市盈率有两种计算方法。
一是股价同过去一年每股盈利的比率。
二是股价同本年度每股盈利的比率。
前者以上年度的每股收益作为计算标准，它不能反映股票因本年度及未来每股收益的变化而使股票投资价值发生变化这一情况，因而具有一定滞后性。
买股票是买未来，因此上市公司当年的盈利水平具有较大的参考价值，第二种市盈率即反映了股票现实的投资价值。
因此，如何准确估算上市公司当年的每股盈利水平，就成为把握股票投资价值的关键。
上市公司当年的每股盈利水平不仅和企业的盈利水平有关，而且和企业的股本变动与否也有着密切的关系。
在上市公司股本扩张后，摊到每股里的收益就会减少，企业的市盈率会相应提高。
因此在上市公司发行新股、送红股、公积金转送红股和配股后，必须及时摊薄每股收益，计算出正确的有指导价值的市盈率。
 　　以1年期的银行定期存款利率7.47%为基础，我们可计算出无风险市盈率为13.39倍(1÷7.47%)，低于这一市盈率的股票可以买入并且风险不大。
那么是不是市盈率越低越好呢？从国外成熟市场看，上市公司市盈率分布大致有这样的特点：稳健型、发展缓慢型企业的市盈率低；
增长性强的企业市盈率高；
周期起伏型企业的市盈率介于两者之间。
再有就是大型公司的市盈率低，小型公司的市盈率高等。
市盈率如此分布，包含相对的对公司未来业绩变动的预期。
因为，高增长型及周期起伏企业未来的业绩均有望大幅提高，所以这类公司的市盈率便相对要高一些，同时较高的市盈率也并不完全表明风险较高。
而一些已步入成熟期的公司，在公司保持稳健的同时，未来也难以出现明显的增长，所以市盈率不高，也较稳定，若这类公司的市盈率较高的话，则意味着风险过高。
从目前沪深两市上市公司的特点看，以高科技股代表高成长概念，以房地产股代表周期起伏性行业，而其它大多数公司，特别是一些夕阳行业的大公司基本属稳健型或增长缓慢型企业。
因而考虑到国内宏观形势的变化，部分高科技、房地产股即使市盈率已经较高，其它几项指标亦不尽理想，仍一样可能是具有较强增长潜力的公司，其较高的市盈率并不可怕。
 　　因此我们购买股票不能只看市盈率的高低，除了关注市盈率较低的风险较小的股票外，还应从高市盈率中挖掘潜力股，以期获得高的回报率。

四、想咨询一下关于市盈率和后市的操作的问题？

002296一般市盈率超过40倍就是价格高估，但是中国市场是资金市投机很严重，股票炒作到100倍市盈率都是常事。
一般来说要是要看资金进出，如果流出了。
再低的市盈率还是跌。
资金流入了再高的市盈率还是涨。
该股资金边拉边降低仓位几个月了。
如果后市不跌破60的支撑区域站稳了。
还有惯性看高65的机会，但是如果剩余的资金继续流出跌破60无法收复弱势下行。
建议回避。

五、怎么分析公司年报呢，财务报表重点应该关注哪些指标？

分析年报是一门学问，细说起来几十万字也说不清楚，我就简单给楼主简单说一说，具体的楼主可以查查相关资料.站在投资者的角度，我们看年报主要看这几方面1、年报摘要概述，公司在发布年报的同时还会公布一个年报简化版，如果不是精读年报，年报摘要精简了一些没用的东西，可以简明扼要的了解公司的概况2、审计报告，这个很短却很重要，主要看是否存在保留意见3、看限手售时间表，具体不和楼主说了，只要了解时间和对象4、实际控制人。
实际控制人虽然不一定直接是公司股东，但是通过产权关系很大程度支配上市公司的行为，所以值得关注，从很大角度看实际控制人可以分3类，1是个人，2是地方国资委，3是国务院国资委，举个简单的例子，一般来说个人控制的上市公司就很难控制工资实施大规模的资产重组。
具体如何分析这里不多说了5、简单了解公司治理情况6、股权激励情况，具体不说了，对于实施股权激励的公司可以高度关注，尤其是跌破行权价的公司股票7、分红预案，这个大多数投资者都比较关注，相信楼主也了解这方面东西，就不多说了8、所得税，这里主要看公司是否为高新技术企业，因为按照我国税法，企业所得税为25%而高新技术企业可以享受15%的所得税，平增10%的利润这对公司来说无疑是有很大收益的。
9、交叉持股情况，这里面不多说了10、关联交易，关联交易是关联方操纵公司利润的重要手段，通过关联交易，公司的业绩可能被人打压或抬高，所以在年报中，公司将关联交易作为重大事项进行了详细披露11、担保披露，担保如同古代的连坐制度，所以还是不得不关注的，这个要看是否高风险担保、对外担保、担保比例等等，尤其是年报中发现对外担保占净资产比例过大，10%以上，必须要加倍小心。
值得注意的是并不是所有公司贷款都需要担保的，一些有实力的公司一般可以无需担保就融集大部分所需资金的。
——————前面这些是年报中除了财务报表必须看的项目，下面就是年报的大半部分，财务报表财务报表主要看这样几个东西，我就不具体说了，写的太多了1、资产负债表2、资产类会计科目3、利润表4、现金流量表5、所有者权益变动表重点关注的指标1、产品毛利率2、净资产收益率3、每股净资产及市净率4、环比数据5、非经常性损益6、市盈率及每股收益————————好啦基本就这么多，我只是给楼主列了个概况，具体读起来要一定功底的，开始分析年报最好是精度几分年报才好。

六、简述关键绩效指标设定时应注意哪些问题

减少定性指标分歧之沟通为王 对于职能部门岗位、生产部门的某些职能岗位，工作业绩相对难以量化，因此我们往往会采用定性的指标，定性的指标评定往往带有较强的主观性，容易引起员工对其考核结果的异议。
有鉴于此，在定性指标目标值的设定时，要重点做好以下几个方面工作： 一是在考核之初上下级要充分用运目标管理法对工作目标进行清晰设定，要面对面把每一项考核指标的要求讲清楚，最好是形成详细的考核指标说明表，批核的越详细越具体，将来对绩效结果的分歧就会越少。
 二是做好过程沟通，制定了科学的绩效指标和目标值并非一切OK！，做为管理者，上级一定还要进行过程把控，对照绩效指标的定义和目标值，看看实际与计划存在哪些差距，还有哪些不切实际的地方。
尤其是在业推行绩效管理之初，上级很难对下级的考核要求表述得比较全面，这就要求上级经常督促和检察下属的工作，及时发现员工工作中的问题，及时修订考核说明表，并经常沟通，争取对工作的质量数量要求达成较一致看法，避免在最后考核判定绩效结果时产生较大分歧。
 一要适时修订，对销售部门、生产部门、其他某些岗位的量化指标，制定的目标值与现实往往有一定距离，需要公司管理人员从绩效管理的第一天开始就要做好数据采集、日常工作记录和工作分析，在考核试行期（一般为3个月）期间， 人力资源部和绩效考核委员会组织各个部门不断修正各项指标和目标值，3个月之后则需要减少目标修正的次数，以保证制定考核目标的严肃性与稳定性。
 二要通过一定工具确保目标值定的科学合理。
目标值定的太高和太低都不好，但在信息不完全对称的情况下（比如说主管并不实际参与具体工作的情况），下属如果有意糊弄上级，拿许多不是问题的问题做借口，目标值怎么定都有问题。

七、如何用市盈率、市净率分析股票？？

市盈率指标用来衡量股市平均价格是否合理具有一些内在的不足：　　（1）计算方法本身的缺陷。
成份股指数样本股的选择具有随意性。
各国各市场计算的平均市盈率与其选取的样本股有关，样本调整一下，平均市盈率也跟着变动。
即使是综合指数，也存在亏损股与微利股对市盈率的影响不连续的问题。
举个例子，2001年12月31日上证A股的市盈率是37.59倍，如果中石化 2000年度不是盈利161.54亿元，而是0.01元，上证A股的市盈率将升为48.53倍。
更有讽刺意味的是，如果中石化亏损，它将在计算市盈率时被剔除出去，上证A股的市盈率反而降为43.31倍，真所谓“越是亏损市盈率越低”。
　　（2）市盈率指标很不稳定。
随着经济的周期性波动，上市公司每股收益会大起大落，这样算出的平均市盈率也大起大落，以此来调控股市，必然会带来股市的动荡。
1932年美国股市最低迷的时候，市盈率却高达100多倍，如果据此来挤股市泡沫，那是非常荒唐和危险的，事实上当年是美国历史上百年难遇的最佳入市时机。
　　（3）每股收益只是股票投资价值的一个影响因素。
投资者选择股票，不一定要看市盈率，你很难根据市盈率进行套利，也很难根据市盈率说某某股票有投资价值或没有投资价值。
令人费解的是，市盈率对个股价值的解释力如此之差，却被用作衡量股票市场是否有投资价值的最主要的依据。
实际上股票的价值或价格是由众多因素决定的，用市盈率一个指标来评判股票价格过高或过低是很不科学的。
　　市盈率把股价和利润连系起来，反映了企业的近期表现。
如果股价上升，但利润没有变化，甚至下降，则市盈率将会上升。
　　一般来说，市盈率水平为：　　0-13： 即价值被低估　　14-20：即正常水平　　21-28：即价值被高估　　28+： 反映股市出现投机性泡沫　　股息收益率　　上市公司通常会把部份盈利派发给股东作为股息。
上一年度的每股股息除以股票现价，是为现行股息收益率。
如果股价为50元，去年股息为每股5元，则股息收益率为10%，此数字一般来说属于偏高，反映市盈率偏低，股票价值被低估。
　　一般来说，市盈率极高（如大于100倍）的股票，其股息收益率为零。
因为当市盈率大于100倍，表示投资者要超过100年的时间才能回本，股票价值被高估，没有股息派发。
　　平均市盈率　　美国股票的市盈率平均为14倍，表示回本期为14年。
14倍PE折合平均年回报率为7%（1/14）。
　　如果某股票有较高市盈率，代表：　　（1）市场预测未来的盈利增长速度快。
　　（2）该企业一向录得可观盈利，但在前一个年度出现一次过的特殊支出，降低了盈利。
　　（3）出现泡沫，该股被追捧。
　　（4）该企业有特殊的优势，保证能在低风险情况下持久录得盈利。
　　（5）市场上可选择的股票有限，在供求定律下，股价将上升。
这令跨时间的市盈率比较变得意义不大。

八、如何计算上市公司分析市盈率?

市盈率是股票每股市价与每股收益的比率，其计算公式如下：公司股票最新市价/公司最新年度每股盈利　　一般而言，市盈率越低越好。
市盈率越低，表示公司股票的投资价值越高，反之，则投资价值越低。
然而，也有一种观点认为，市盈率越高，意味着公司未来成长的潜力越大，也即投资者对该股票的评价越高，反之，投资者对该股票评价越低。
　　影响公司股票市盈率的因素有：第一，上市公司盈利能力的成长性。
如果上市公司预期盈利能力不断提高，说明公司具有较好的成长性，虽然目前市盈率较高，也值得投资者进行投资，因为上市公司的市盈率会随公司盈利能力的提高而不断下降。
第二，投资者所获报酬率的稳定性。
如果上市公司经营效益良好且相对稳定，则投资者获取的收益也较高且稳定，投资者就愿意持有该公司的股票，则该公司的股票市盈率会由于众多投资者的普通看好而相应提高。
第三，市盈率也受到利率水平变动的影响。
当市场利率水平变化时，市盈率也应作相应的调整。
在股票市场的实务操作中，利率与市盈率之间的关系常用如下公式表示：　　所以，上市公司的市盈率一直是广大股票投资者进行中长期投资的重要决策指标。

参考文档