如何分析上市公司定期报告，如何分析上市公司年报

一、上市公司报告怎样理解

按2007年末总股本284，700，000股为基数，在股权登记日如果你还持有1000股的话，以资本公积金向全体股东每10股转赠3股，你可以得到300股转增股，同时以未分配利润向全体股东每10股送红股2股，你又可以得到200股红股，而且派发现金红利0.22元（含税），你还可以得22元现金红利，扣税10%后20元直接进入你的帐上，但注意虽然你股票多了500股（300+200）和20元现金，股价会跌下来的，你的资产是不变的

二、如何分析上市公司半年报？

第一：确定年报的可信程度。
上市公司年报一般来说，都要通过委托权威审计部门进行核算审计，这样经过审计后的年报其真实性、准确性相对较高。
要注意这个年报是否被审计过。
假设通过研究分析年报，自己被错误引导，那也可以以法律手段起诉这份年报的审计部门的失职。
第二：年报阅读要抓要点，抓重点，抓几个重要指标。
一看每股利润的组成内容，看其是主营利润增长还是短期收益获得，详细了解上市公司的利润构成很重要。
如果一家公司的利润构成中，主营业务所占比例较低，而投资收益和其他一次性收益占的比重很大，同时，每股现金流量金额又与每股收益相比差距很大，那么，这样的公司业绩增长持续性就难以保证，而且现金流不足，应收款过高，也容易出现问题。
看每股现金流是否高出0.50元（地产股除外），看每股公积金含量的增长变化。
第三：弄明白公司业绩和利润盈亏真实程度。
对上市公司会计数据和业务数据，不能只看净利润、每股收益，更不能仅以此作为投资的重要参考依据。
我们一方面要看到并关注成长性良好的上市公司，同时，也要抓住一些亏损股的机会，特别是那些出现巨大亏损股的机会。
有的上市公司属于前人法人改换，前期公司坏帐烂帐被一次性处理，这样的上市公司亏损往往在随后的时间里，会出现“脱胎换骨”的新变化，业绩很可能出现爆炸性增长。
第四：年报分析要看现在，重未来。
应该说，投资者买股票就是买未来，买预期，好上市公司的以往业绩只代表过去，而其能否继续保持相对高的成长速度，需要辨证对待。
相反，一些业绩在低位的公司，股价处在较低位置，不排除公司在重组情况下，业绩出现重大转机，而这一切年报资料里必然会出现端倪。
对行业周期回暖，经济拐点出现的品种，应该不重一时，以长远规划和远期投资的目光去衡量.例如：两个不确定：一是个股全年利润都是体现在四季度，乃至前三季度还是亏损，一个产品并不是周期变化的企业为什么出现这样的情况？二是，上市公司处于朝阳行业，产品很畅销，可是，随着国内同行业竞争企业的持续上马，主要产品的毛利率开始逐年下降，从最高的75%下降到去年的16%。
注意规避连续三个报表期里存货和应收帐不断增加，毛利率和净资产收益持续降低的品种。
每股现金流保持在0.50元以上，企业现金流又可分为经营性现金流、投资活动产生的现金流、筹资活动产生的现金流三大主要部分营业利润率能够保持在60%样子是销售毛利率应该在70%以上。
财务状况出现问题：例如存货和应收帐不断增加，毛利率和净资产收益持续降低

三、如何看上市公司年报?

年度报告正文包括：公司简介、会计数据和业务数据摘要、股本变动及股东情况、股东大会简介、董事会报告、监事会报告、业务报告摘要、重大事项、财务报告、公司的其他有关资料。
　　分析年报的基础是数据的真实、准确、完整。
上市公司公开披露的信息如有虚假、严重误导性陈述或者重大遗漏，负责对文件验证的中介机构对此要承担相应的法律责任，公司的全体发起人或者董事也应承担连带责任。
分析年报时，采用比较法很重要，一般包括：　　1、本期的实际指标与前期的实际指标相比较。
对比的方式有两种：一是确定增减变动　　数量；
二是确定增减变动率。
计算公式如下：　　增减变动量=本期实际指标-前期实际指标

四、如何分析上市公司年报

对于一个业余投资者来说，要对年报信息的真实性作出准确判断是比较困难的，但投资者如果能够仔细阅读年报也可以从中发现一些有价值的信息。
肖汉平认为，投资者首先要阅读财务摘要指标，了解公司收益情况，比较公司业绩的变化情况；
其次，在分析财务报表（资产负债表、损益表、现金流量表）时，一些指标要重点考察，比如损益表中的主业收入、毛利、主业利润、营业利润、净利润的增长率，资产负债表中的应收账款、存货绝对变化和相对主业收入的比例等。
如果指标出现明显异常的变化，就需要寻找其变化的原因；
第三，除了对财务报表进行分析外，公司年报中这样几方面的内容也需要认真阅读，比如公司管理层对公司经营情况认可程度的信息、公司重大事件、财务报表的附注及注册会计师的审计意见，从中可以了解公司和中介机构对公司经营情况的解释；
最后，对于业余投资者来说，对公司年报的真实性做出准确判断是有困难的，如果条件允许的话，可以向专业人员进行咨询。

五、如何快速分析上市公司财务报表？

第一：确定年报的可信程度。
上市公司年报一般来说，都要通过委托权威审计部门进行核算审计，这样经过审计后的年报其真实性、准确性相对较高。
要注意这个年报是否被审计过。
假设通过研究分析年报，自己被错误引导，那也可以以法律手段起诉这份年报的审计部门的失职。
第二：年报阅读要抓要点，抓重点，抓几个重要指标。
一看每股利润的组成内容，看其是主营利润增长还是短期收益获得，详细了解上市公司的利润构成很重要。
如果一家公司的利润构成中，主营业务所占比例较低，而投资收益和其他一次性收益占的比重很大，同时，每股现金流量金额又与每股收益相比差距很大，那么，这样的公司业绩增长持续性就难以保证，而且现金流不足，应收款过高，也容易出现问题。
看每股现金流是否高出0.50元（地产股除外），看每股公积金含量的增长变化。
第三：弄明白公司业绩和利润盈亏真实程度。
对上市公司会计数据和业务数据，不能只看净利润、每股收益，更不能仅以此作为投资的重要参考依据。
我们一方面要看到并关注成长性良好的上市公司，同时，也要抓住一些亏损股的机会，特别是那些出现巨大亏损股的机会。
有的上市公司属于前人法人改换，前期公司坏帐烂帐被一次性处理，这样的上市公司亏损往往在随后的时间里，会出现“脱胎换骨”的新变化，业绩很可能出现爆炸性增长。
第四：年报分析要看现在，重未来。
应该说，投资者买股票就是买未来，买预期，好上市公司的以往业绩只代表过去，而其能否继续保持相对高的成长速度，需要辨证对待。
相反，一些业绩在低位的公司，股价处在较低位置，不排除公司在重组情况下，业绩出现重大转机，而这一切年报资料里必然会出现端倪。
对行业周期回暖，经济拐点出现的品种，应该不重一时，以长远规划和远期投资的目光去衡量.例如：两个不确定：一是个股全年利润都是体现在四季度，乃至前三季度还是亏损，一个产品并不是周期变化的企业为什么出现这样的情况？二是，上市公司处于朝阳行业，产品很畅销，可是，随着国内同行业竞争企业的持续上马，主要产品的毛利率开始逐年下降，从最高的75%下降到去年的16%。
注意规避连续三个报表期里存货和应收帐不断增加，毛利率和净资产收益持续降低的品种。
每股现金流保持在0.50元以上，企业现金流又可分为经营性现金流、投资活动产生的现金流、筹资活动产生的现金流三大主要部分营业利润率能够保持在60%样子是销售毛利率应该在70%以上。
财务状况出现问题：例如存货和应收帐不断增加，毛利率和净资产收益持续降低

六、如何阅读定期财务报告

现实中，总是发现一些投资者对上市公司的主业转型感到不解，或者对上市公司突然释放的风险感到出乎意料。
其实，任何事情的发生都是“无风不起浪”，上市公司的这些变化并非突发，其细节就存在于定期报告中。
如，有的上市公司通过股权置换的方式扩大了自身业务的范围，为今后的主业转型就留下了伏笔。
如果投资者用心的话，可从上市公司的业务构成中窥见一斑。
为解决这一系列疑虑，需要投资者在阅读定期报告方面找出窍门。
首先，围绕一根净利润主线。
驱动上市公司二级市场股价上涨的根本动力就是净利润的提升。
当然，影响上市公司净利润实现的因素众多，但不外乎经常性收益和非经常性损益。
经常性的收益提升，是一种良性的业务发展态势，而非经常性损益的短期提升，则为上市公司的未来业绩持续性增长增添了许多变数。
其次，把握两个基本指标。
一是每股收益，二是每股派息率。
第一个指标是上市公司业绩的实现指标，第二个是为投资者做出回报的具体数额。
虽然上市公司的投资回报方式除了每股派息率，还有因股价上涨而带来的价差收益，但每股派息率无疑是驱动上市公司股价上涨的动力。
而其它财务指标均是围绕以上两个重要的财务指标展开的。
第三，关注三项配套体系。
其一是内控体系。
一个有效的内控运行机制和一个健全的法人治理结构，对上市公司的正常经营和发展，无疑会起到积极的推动作用。
其二，经营体系。
尽管上市公司的多元化经营有助于提升上市公司的抗风险能力，但在一定程度上会因为资源的分流，而对已有的主业造成一定程度上的冲击和影响。
有时还会削弱上市公司原有的品牌实力和潜在的市场竞争能力。
其三，财务运营体系。
对一家上市公司的财务指标体系是不是健康作出判断，用标准的尺度进行衡量和对比，是考察公司质量优劣的关键。
第四，留意四个附加条款。
一是上市公司信息披露应及时。
准确、及时、公允地对上市公司信息进行披露，有助于投资者做出客观的判断，避免做出错误的投资决策和行动。
二是业绩拐点应附件说明。
上市公司业绩发生突变的情形，往往会对二级市场的股价造成重大影响，这时就需要上市公司在定期报告中进行重点的提示。
三是有无隐性利润及遗漏事项。
了解和关注上市公司是不是进行打补丁，也是需要注意的。
四是质量报告鉴定意见。

七、如何读上市公司的年报~?

从报表的方面来看三大报表都是非常重要的，但是我们以往习惯性的只关心每股收益和每股净资产，今年如果哪家上市公司出现每股收益和每股净资产大幅亏损的情况，我们还应该关注每股收益和每股净资产相关联的重要指标来判断公司是否会出现风险。
比如，关注每股收益，可以从公司对外担保的情况和是否参股券商等来分析。
至于每股净资产我们可以从存货，应收帐款等指标来分析和判断，如果说应收帐款过高的话，我们就应该避免这样的公司。

参考文档