初级股票入门侃一侃增发公布后的操作策略

发布时间：2020-07-09 10:22:00 浏览：379次收藏：11次评论：4条

某公司因涉及重大事件而临时停牌，然后公布增发方案后复牌，接着就涉及操作上的策略问题。这里我们将筹码的持有者分为中长线的价值型和短线的题材型。

　　因为持有筹码，所以价值投资者认为原来的股价仍旧是被低估的，因此只要增发以后的业绩能够得到提升，那么操作策略就是继承持有。如业绩未能得到提升则股价可能已经失去估值优势，操作上会选择推出。

　　对于短线来说题材的背后仍旧是对于业绩提升的预期，因此其操作策略仍受制于未来的业绩。假如增发不能提升业绩那么开溜是唯一的选择。假如能够提升业绩，那么还要看当前的股价有没有估值的优势。尽管题材股的炒作涉及估值的不多，但在这里是必需的。

　　显然，必须研判增发对于未来业绩的影响，下面是通常的做法。

　　以定向增发为例，一般是由公司向原资产的拥有者定向增发股票，然后用对方认购股票的资金认购对方的资产。结果是公司的股本增加，同时资产也增加，而对方原来的资产则换成了公司的股份

接下来由初级股票入门来给你聊增发公布后的操作策略，想知道的小伙伴们请再次向下看。

增发公布后的操作策略：

。以下是增发的平衡公式：

　　资产价值（元）=增发价格（元/每股）增发股份（股）

　　增发价格是董事会召开前20个交易日的市场成交均价，资产价值由资产评估公司确认，这样就可以推算出增发的股份数量。从公式可知，增发价铬越高增发的股份就越少从而对公司每股收益的贡献就越大，尽管总的收益不会改变。

　　现在我们来计算增发后的业绩情况。增发方案一般都有置换资产在过去一段时间里的经营情况介绍，其中也包括收益。通过增发的股份数量我们就可以得到这一块资产的EPS。只要这一数据大于公司原来的EPS，那么增发就能提升公司的业绩，这是定性的结论。接着我们可以把置换资产的收益加到公司原来的收益中去，然后再用增发后的总股本就可以计算出模仿增发后公司的每股收益，这样就可以把业绩提升做到定量化，从而制定相应的操作策略。

　　下面为实例。某公司在停牌后公布增发预案，欲通过定向增发7602万股置换控股子公司的其余部分股权。

　　根据预案，欲置换的资产上半年净利润为7895万元，因为增发7602万股，所以这一块资产的上半年EPS为1.04元。而半年报显示公司同期EPS为0.48元（含一次性营业外收入0.16元），因此这块资产的EPS远高于公司的EPS,方案实施后一定能够提升公司的EPS。

　　现在把7895万元的收益加入到公司的收益中，再在原股本中加上增发的7602万股，这样就能算出模仿增发后公司的上半年EPS为0.6元，提升25%。假如把0.16

元的一次性营业外收入去掉，那么提升的幅度将达到88%。不过由于这块一次性营业外收入来之于公司对某券商的股权投资，因此这块资产还将产生利润，所以最终的业绩提升幅度会介于40%到60%之间。

　　此结果表明中长线买家应继承持有，但对于短初级股票入门侃一侃增发公布后的操作策略线操作来说还要进行估值。假如估值优势明显，那么仍可中期关注但短线会有高手运作的机会，毕竟方案的实施还需要时间。假如估值优势不大则考虑退出。

读完上述，亲们应该了解增发公布后的操作策略了吧！初级股票入门早已在上述文章专门教了大伙儿，坚信诸位看了以后应该可以恰当学好哦。

网友评论

4人参与评论

最新评论

评论时间：2020-07-09 10:34 沙洲热之旅

估值是模糊概念，文章里分析得并不深入，PE70还是50、资金时间成本等，并未做过多考虑。最后提出疑问的目的是：软件行业，单纯以PE估值存在问题，行业里每个企业，客户质量、客单价、衍生的后续升级维护需求才是最重要的，相同收入及利润，市场给的估值差距很大。文章试图以现金流简单估算（如果以PE70折现下来，现值少），并无定论。欢迎探讨。