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期权定价模型--选用的期权定价模型至少应当考虑哪些因素

发布时间:2022-07-06 20:19:55   浏览:183次   收藏:20次   评论:0条

一、期权定价模型的介绍

Black-Scholes-Merton期权定价模型(Black-Scholes-Merton Option Pricing Model),即布莱克—斯克尔斯-默顿期权定价模型。
1997年10月10日,第二十九届诺贝尔经济学奖授予了两位美国学者,哈佛商学院教授罗伯特·默顿(Robert Merton)和斯坦福大学教授迈伦·斯克尔斯(Myron Scholes),同时肯定了布莱克的杰出贡献。
他们创立和发展的布莱克—斯克尔斯期权定价模型(Black-Scholes Option Pricing Model)为包括股票、债券、货币、商品在内的新兴衍生金融市场的各种以市价价格变动定价的衍生金融工具的合理定价奠定了基础。
斯克尔斯与他的同事、已故数学家费雪·布莱克(Fischer Black)在70年代初合作研究出了一个期权定价的复杂公式。
与此同时,默顿也发现了同样的公式及许多其它有关期权的有用结论。
结果,两篇论文几乎同时在不同刊物上发表。
然而,默顿最初并没有获得与另外两人同样的威信,布莱克和斯科尔斯的名字却永远和模型联系在了一起。
所以,布莱克—斯克尔斯定价模型亦可称为布莱克—斯克尔斯—默顿定价模型。
默顿扩展了原模型的内涵,使之同样运用于许多其它形式的金融交易。
瑞典皇家科学协会(The Royal Swedish Academyof Sciencese)赞誉他们在期权定价方面的研究成果是今后25年经济科学中的最杰出贡献。

期权定价模型的介绍


二、二叉树期权定价模型的介绍

展开全部Black-Scholes期权定价模型虽然有许多优点, 但是它的推导过程难以为人们所接受。
在1979年, 罗斯等人使用一种比较浅显的方法设计出一种期权的定价模型, 称为二项式模型(Binomial Model)或二叉树法(Binomial tree)。
二项期权定价模型由考克斯(J.C.Cox)、罗斯(S.A.Ross)、鲁宾斯坦(M.Rubinstein)和夏普(Sharpe)等人提出的一种期权定价模型,主要用于计算美式期权的价值。
其优点在于比较直观简单,不需要太多数学知识就可以加以应用。

二叉树期权定价模型的介绍


三、选用的期权定价模型至少应当考虑哪些因素

根据经典的B-S期权定价模型,期权的价格与6个因素有关,有些因素可以忽略。
至少考虑的因素是:标的证券市场价格以及波动率, 这两个是期权定价的决定因素。
另外还有,期权行权价格和到期时间,这两个都是期权的已知条件,用定价模型计算期权价格时,考虑以上四个因素就可以得出期权价格。
可以忽略的因素,第一是标的证券的分红等权益的改变,期权存续期内标的分红之类的变动一般很少发生,还有发生了也对价格影响不是特别大。
第二个可忽略的是利息,无风险利息一般不高,期权期限不长时,完全可以忽略。
最后再次强调,对期权定价影响最大的因素还是标的证券价格, 其次是波动率,散户交易者把握住这两点就够了。

选用的期权定价模型至少应当考虑哪些因素


四、什么是"期权定价模型",通俗点说!!

比如有一枚骰子,如果投出1点我们可以获得1元,2点可以获得2元,以此类推投出6点可以获得6元,如果可以投掷无限多次,则每投掷一次平均可以得到(1+2+3+4+5+6)/6=21/6=3.5元。
如果投掷骰子需收费,我们最多愿意支付多少呢?如果收费为3.5元以下,则就长期而言,我们一定是赢家;
但是如果费用高于3.5元,则长期而言我们一定是输家;
如果费用为3.5元,则长期而言我们不输不赢。
3.5元就是我们投掷骰子的期望价值。
又如:欧元兑美元6个月后20%的可能到达1.3000,80%的可能到达1.2000,则欧元兑美元的合理公平的价值就是:(0.2*1.3)+(0.8*1.2)=1.22。

什么是"期权定价模型",通俗点说!!


五、期权定价模型的介绍

期权定价模型(OPM)----由布莱克与斯科尔斯在20世纪70年代提出。
该模型认为,只有股价的当前值与未来的预测有关;
变量过去的历史与演变方式与未来的预测不相关 。
模型表明,期权价格的决定非常复杂,合约期限、股票现价、无风险资产的利率水平以及交割价格等都会影响期权价格。

期权定价模型的介绍


六、布莱克斯科尔斯期权定价模型如何理解

1、金融资产收益率服从对数正态分布;
2、在期权有效期内,无风险利率和金融资产收益变量是恒定的;
3、市场无摩擦,即不存在税收和交易成本;
4、金融资产在期权有效期内无红利及其它所得(该假设后被放弃);
5、该期权是欧式期权,即在期权到期前不可实施。

布莱克斯科尔斯期权定价模型如何理解


七、实物期权的三种定价模型

二叉树定价模型,蒙地卡罗模拟法,B-S模型。
具体看我给你的参考资料。


实物期权的三种定价模型


八、如何理解 Black-Scholes 期权定价模型

Black-Scholes-Merton期权定价模型(Black-Scholes-Merton Option Pricing Model),即布莱克—斯克尔斯-默顿期权定价模型。
1997年10月10日,第二十九届诺贝尔经济学奖授予了两位美国学者,哈佛商学院教授罗伯特·默顿(Robert Merton)和斯坦福大学教授迈伦·斯克尔斯(Myron Scholes),同时肯定了布莱克的杰出贡献。
他们创立和发展的布莱克—斯克尔斯期权定价模型(Black-Scholes Option Pricing Model)为包括股票、债券、货币、商品在内的新兴衍生金融市场的各种以市价价格变动定价的衍生金融工具的合理定价奠定了基础。
斯克尔斯与他的同事、已故数学家费雪·布莱克(Fischer Black)在70年代初合作研究出了一个期权定价的复杂公式。
与此同时,默顿也发现了同样的公式及许多其它有关期权的有用结论。
结果,两篇论文几乎同时在不同刊物上发表。
然而,默顿最初并没有获得与另外两人同样的威信,布莱克和斯科尔斯的名字却永远和模型联系在了一起。
所以,布莱克—斯克尔斯定价模型亦可称为布莱克—斯克尔斯—默顿定价模型。
默顿扩展了原模型的内涵,使之同样运用于许多其它形式的金融交易。
瑞典皇家科学协会(The Royal Swedish Academyof Sciencese)赞誉他们在期权定价方面的研究成果是今后25年经济科学中的最杰出贡献。

如何理解 Black-Scholes 期权定价模型


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