股票指数期权__股指期权是什么

一、股票期权和股票指数期权的区别

由《期货与期权交易——理论和实务》一书中有如下定义：股票期权是指买方在交付了期权费后即取得在合约规定的到期日或到期日以前按协议价买入或卖出一定数量相关股票的权利。
股价指数期权，简称股指期权，是指以某一股票市场的价格指数或者某一股价指数期货合约作为标的物的金融期权。

二、股指期权是什么

三、股票指数期权的定价公式

期权定价问题（Options Pricing）一直是理论界与实务界较为关注的热点问题，同时也是开展期权交易所遇到的最为实际的关键问题。
期权价格是期权合约中惟一的可变量，它通常由内涵价值与时间价值两部分构成。
而决定期权价格的主要因素包括以下几方面：（1）履约价格的高低；
（2）期权合约的有效期；
（3 ）期权标的物市场的趋势；
（4）标的物价格波动幅度；
（5）利率的变化。
股票指数期权价格的确定也是如此。
根据布莱克·修斯的期权定价模型， 可以分别得到欧式看涨股票指数期权和看跌股票指数期权的定价公式为：c=se-q(T-t)N（d1）-xe-r（T-t）N（d2）；
P=xe-r(T-t)N（-d2）N-se-q(T-t)N（-d1）。
其中 ln(SX)+(r-q+σ2/2)(T-t) ┌──d1=───────────── ，d2=d1-σ│T-T┌──σ│T-tS为股票指数期权的现货价格，X为执行价格，T为到期日，r为无风险年利率，q为年股息率，σ为指数的年变化率即风险。
例如，以期限为两个月的标准普尔500指数的欧式看涨期权，假定现行指数价格为310，期权的协议价格为300，无风险年利率为8%，指数的变化率年平均为20 %，预计第一个月和第二个月的指数平均股息率分别为0.2%和0.3%。
将这些条件，即S=310，X=300，r=0.08，σ=0.2，T-T=0.1667，q=0.5%×6=0.03，代入以上的欧式看涨股票指数期权定价公式，可以得到d1=0.5444，d2=0.4628，N（d1）= 0.7069，N（d2）=0.6782，则C=17.28，即一份股票指数期权合约的成本为17.28 美元。

四、股指期权是什么

期权是一种能在未来特定时间以特定价格买进或卖出一定数量特定标的物的权利，因此，期权交易是一种权利交易。
意思是说你拥有这样一种权利，到约定时间了，你有权利以特定价格买进或卖出，也可以不行使这种权利。
股票指数期权（股指期权）是在股指期货的基础上产生的，期权购买者付给期权的出售方一笔期权费，以取得在未来某个时间，以某种价格水平，买进或卖出某种基于股票指数的标的物的权利。
期权卖方在收取期权买方所支付的权利金之后，在合约规定时间，只要期权买方要求行使其权利，期权卖方必须无条件地履行期权合约规定的义务。
即对于期权卖方而言，除了在成交时向期权买方收取一定的权利金之外，期权合约只规定了其必须履行的义务，而未赋予其任何权利。

五、举例说明股票的指数期权是什么？

买卖以股票价格指数为基础的期权合约，简称股指期权交易。
　　股票指数期权是在股票指数期货合约的基础上产生的。
期权购买者付给期权的出售方一笔期权费，以取得在未来某个时间或该时间之前，以某种价格水平，即股指水平买进或卖出某种股票指数合约的选择权。
第一份普通股指期权合约于1983年3月在芝加哥期权交易所出现。
该期权的标的物是标准·普尔100种股票指数。
随后，美国证券交易所和纽约证券交易所迅速引进了指数期权交易。
　　股票指数期权赋予持有人在特定日（欧式）或在特定日或之前（美式），以指定价格买入或卖出特定股票指数的权利，但这并非一项责任。
股票指数期权买家需为此项权利缴付期权金，股票指数期权卖家则可收取期权金，但有责任在期权买家行使权利时，履行买入或者卖出特定股票指数的义务。
*://*cf18.net/Article/ShowClass.asp?ID=388

六、指数期权是什么意思？

指数期权是期权的一种，现在流行的在线交易的期权是数字期权，也称作固定收益期权或非全有即全无期权。
基于标的资产（如纳斯达克）在一段时间内（例如未来的一小时）收盘价格是低于还是高于执行价格的结果，决定是否获得收益。
数字期权是一种简化了的却又令人激动的金融市场交易工具，只用判断交易对象的走向，比如“纳斯达克指数在一小时后会涨还是跌”，并且不需顾虑具体的涨幅或跌幅。
如果预测是正确的，那么将赢得交易，并赚得可观的投资回报—通常是投资金额的70%~81%。
目前能够提供外汇期权交易的大平台有Trader711等。

七、什么是股票指数期权？

股票指数期权是在股票指数期货合约的基础上产生的。
期权购买者付给期权的出售方一笔期权费，以取得在未来某个时间或该时间之前，以某种价格水平，即股指水平买进或卖出某种股票指数合约的选择权。
第一份普通股指期权合约于1983年3月在芝加哥期权交易所出现。
该期权的标的物是标准·普尔100种股票指数。
随后，美国证券交易所和纽约证券交易所迅速引进了指数期权交易。
指数期权以普通股股价指数作为标的，其价值决定于作为标的的股价指数的价值及其变化。
股票指数期权大致可以分为三种类型：第一种指数模拟整个股市的运行变化。
第二种按某个特定行业的股票表现作为指数基础。
第三种则依据某个外国股市的运行变 化作为指数制定的基础。

八、股指期权是什么意思？怎样操作？

股指期权其实就是股指期货： 股票指数期货是一种金融期货，以股票市场的价格指数作为交易标的物的期货品种。
股票指数期货是一种以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。
股市投资者在股票市场上面临的风险可分为两种。
一种是股市的整体风险，又称为系统风险，即所有或大多数股票的价格一起波动的风险。
另一种是个股风险，又称为非系统风险，即持有单个股票所面临的市场价格波动风险。
通过投资组合，即同时购买多种风险不同的股票，可以较好地规避非系统风险，但不能有效地规避整个股市下跌所带来的系统风险。
进入本世纪70年代之后，西方国家股票市场波动日益加剧，投资者规避股市系统风险的要求也越来越迫切。
由于股票指数基本上能代表整个市场股票价格变动的趋势和幅度，人们开始尝试着将股票指数改造成一种可交易的期货合约并利用它对所有股票进行套期保值，规避系统风险，于是股指期货应动而生。
利用股指期货进行套期保值的原理是根据股票指数和股票价格变动的同方向趋势，在股票的现货市场和股票指数的期货市场上作相反的操作来抵消股价变动的风险。
股指期货合约的价格等于某种股票指数的点数乘以规定的每点价格。
各种股指期货合约每点的价格不尽相同，比如，恒生指数每点价格为50港元，即恒生指数每降低一个点，由该期货合约的买者（多头）每份合约就亏50港元，卖者每份合约则赚50港元。
比如，某投资者在香港股市持有总市值为200万港元的10种上市股票。
该投资者预计东南亚金融危机可能会引发香港股市的整体下跌，为规避风险，进行套期保值，在13000点的价位上卖出3份3个月到期的恒生指数期货。
随后的两个月，股市果然大幅下跌，该投资者持有股票的市值由200万港元贬值为155万港元，股票现货市场损失45万港元。
这时恒生指数期货亦下跌至10000点，于是该投资者在期货市场上以平仓方式买进原有3份合约，实现期货市场的平仓盈利45万港元，期货市场的盈利恰好抵消了现货市场的亏损，较好的实现了套期保值。
同样，股指期货也像其他期货品种一样，可以利用买进卖进的差价进行投机交易。

九、股票期权，股票指数期权有何不同

股指期权和股指期货都是基本的场内衍生品，都是有效的风险管理工具并具有一定的杠杆性。
但是，两者在买卖双方的权利义务、风险收益特征、保证金制度和合约数量上均有较大区别。
首先，期权买卖双方权利和义务不对等，而期货买卖双方权利与义务对等。
期货的买卖双方在到期日必须按照交割结算价进行交割，没有放弃交割的可能。
与期货不同，期权交易的是权利。
买方支付权利金后取得相应的权利，而不承担履约的义务;卖方卖出权利收取权利金，须承担履约的义务。
其次，期权与期货的风险收益特征不同。
期权的损益与标的资产的涨跌是非线性关系，两者不存在确定的比例关系;而期货的损益与标的资产涨跌之间存在一定的比例关系。
再次，期权与期货的保证金制度不同。
期权买方通过支付权利金获取权利但不承担履约义务，没有期权履约风险，无需缴纳保证金;期权卖方收取权利金并承担履约义务，为了保证期权合约的履约，需要缴纳保证金。
最后，期权合约的数量多于期货合约。
一般而言，期货在每个合约月份上只有一个合约;而期权在每个合约月份上存在多个不同行权价格的合约，而同一个合约月份同一行权价格上又有看涨期权和看跌期权，因此合约数量较多。