dcf估值　什么叫DCF估值法?

一、什么叫DCF估值法?

Discounting cash flow,这是一种常见的估值法，指将项目或资产在生命期内将要产生的现金流折现，计算出当前价值的一种评估方法，通常适用于项目投资、商业地产估值等。

二、DCF估值如何具体计算（希望能有具体公式及步骤）

1.DCF属于绝对估值法，是将一项资产在未来所能产生的自由现金流（通常要预测15-30年）根据合理的折现率（WACC）折现，得到该项资产在目前的价值，如果该折现后的价值高于资产当前价格，则有利可图，可以买入，如果低于当前价格，则说明当前价格高估，需回避或卖出。
2.DCF基础各年现金流现值 = CFn / (1 R)­­­­­­­­n 其中R为折现率，n为哪一年 CFn为CFn (1 g1)­­­­­­­­n高增长后的永续增长现值 = CFn (1 g1)­­­­­­­­ /R-g2 其中CFn是最后一期高增长的现金流，g2是永续增长率3.DCF估值方法的简化及运用 设快速增长期为10年，现值公式：PV10=FCF1/(1 D) FCF2/(1 D)2(次方) ……FCF10/(1 D)10(次方)其中PV10代表十年现值，FCF1代表年1自现流，D代表贴现率10年之后的永续现值公式：PPV= FCF10 x(1 G)/(D-G)/ (1 D)10(次方)其中PPV代表永续现值，G代表成长率就是说我们要是能推算出前10年的自现流，再确定一个适当的贴现率，就得到了10年的现值然后再确定一个永续成长率和贴现率就得到了永续现值两者相加就得到了总现值4. DCF公式简化：熟悉估值的人对这个公式一定很熟悉:股票价值=FCF/(r-g) 其中FCF表示下一年产生的预期价值，r是折现率，g是稳定增长期的增速。
该公式就是著名的高顿模型。
公式的使用条件是评估的对象比较稳定。
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但是事实上，通过对该公式的改造，就能得到计算若干阶段价值的简便方法。
公式如下：股票价值=FCF1*（1-（1 g1)^10/(1 r)^10)/(r-g1) FCF11/(r-g2)(1 r)^10这就是高顿两阶段价值模型的使用方法。
DPS11表示第十一年的预期值。
g1是高速阶段的预计增速，g2是稳定阶段的增速。
^10表示十次方。
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前半部分是高速增长期，后半部分是永续年金值。

三、DCF估值法的公式怎么用？

DCF估值的本质还是来自于“金钱的时间价值”这一金融的基础概念。
金钱具有时间价值，是基于人们希望现在而不是未来取得金钱，因而当金钱用于存款或投资时，理应获得利息，这样，金钱的未来值(future value)应大于现值(present value)才行。
而未来值与现值之间的系数就是折现率。
DCF之所以比P/E估值更可靠就在于P/E的E受会计影响非常大，E并不等于现金。
DCF最重要的三个变量是：现金流、折现率、现金流的时间。
而DCF的局限性就在于这三者的准确性问题。
首先，公司不能周期性太强。
因为对周期性太强的公司无法准确预测周期的变化，也就无法预测现金流的变化。
而假设一个平均数字则无法反映公司的运营本质。
其次，公司不能处于重大变化中，如并购重组等。
并购中的协同效应很难计算。
因为就连管理层都难以真正搞清协同效应。
联想并购IBM PC的设计协同效应为每年2亿美金。
最后不了了之，成为了一笔糊涂帐。
另外，公司情况重大变化后，风险也与以前不同，所应用的折现率也不同。
总之，预测未来很不靠谱。
DCF需要对未来5-7年的现金流进行预测。
如果公司在未来有重大变化，这种预测就会离现实很远。
但是，DCF并不只是一个估值工具，而是对一个企业运营建立的一整套模型。
DCF最大的好处就是可以用来进行各种测试实验，看看未来的各种变化对企业的影响。
有了各种测试，对企业的估值大致范围就有了更准确的认识。

四、如何用 DCF 法对股票进行估值？具体步骤是怎样的

现金流贴现模型DCF估值的本质还是来自于“金钱的时间价值”这一金融的基础概念。
金钱具有时间价值，是基于人们希望现在而不是未来取得金钱，因而当金钱用于存款或投资时，理应获得利息，这样，金钱的未来值(future value)应大于现值(present value)才行。
而未来DCF估值如何具体计算（希望能有具体公式及步骤）表 6、包钢稀土 DCF 估值 百万元 估值假设 贝塔值（β） 1.3 估值过程 公1.DCF属于绝对估值法，是将一项资产在未来所能产生的自由现金流（通常要预测15-30年）根据合理的折现率（WACC）折现，得到该项资产在目前的价值，如果该折现后的价值高于资产当前价格，则有利可图，可以买入，如果低于当前价格，则说明当前价格

五、DCF估值法需要哪些数据

历史和预测的三张财务报表(包括资产负债表、利润表、现金流量表)，以及Beta值、无风险利率（一般是国债利率）、市场预期收益率、税前债务资本成本和目标企业的企业所得税税率。
关键在于如何取得较为可靠的预测财报数据。

六、股市中的EPS、动态PE、DCF估值、是什么意思

EPS：是earnings per share的缩写，指每股收益。
又称每股税后利润、每股盈余，指税后利润与股本总数的比率。
它是测定股票投资价值的重要指标之一，是分析每股价值的一个基础性指标，是综合反映公司获利能力的重要指标，它是公司某一时期净利润与股份数的比率。
该比率反映了每股创造的税后利润, 比率越高, 表明所创造的利润就越多。
若公司只有普通股时，每股收益就是税后利润，股份数是指发行在外的普通股股数。
如果公司还有优先股，应先从税后利润中扣除分派给优先股股东的利息。
动态PE：指动态市盈率，其计算公式是以静态市盈率为基数，乘以动态系数，该系数为1／（1＋i）n，i为企业每股收益的增长性比率，n为企业的可持续发展的存续期。
比如说，上市公司目前股价为20元，每股收益为0．38元，去年同期每股收益为0．28元，成长性为35％，即i＝35％，该企业未来保持该增长速度的时间可持续5年，即n＝5，则动态系数为1／（1＋35％）5＝22％。
相应地，动态市盈率为11．6倍即：52（静态市盈率：20元／0．38元＝52）×22％。
两者相比，相差之大，相信普通投资人看了会大吃一惊，恍然大悟。
动态市盈率理论告诉我们一个简单朴素而又深刻的道理，即投资股市一定要选择有持续成长性的公司。
DCF估值：是Discounted Cash Flow的简写，就是现金流折现法的意思，用资产未来可以产生现金流的折现值来评估资产的价值。