ah股溢价是什么意思—AH溢价是什么
发布时间:2022-04-12 22:07:22 浏览:141次 收藏:16次 评论:0条
一、什么是ah溢价指数
AH股是A股和H股的简称。
A+H就是指某家公司在内地的上海(或深圳)证券交易所和香港联合交易所按照同股、同时、同价的原则分别发行A股和H股的行为。
溢价指数由恒生指数有限公司在2007年7月9日推出,用以量度同时以A股形式及H股形式上市、市值最大及成交最活跃的内地公司A股相对H股的溢价,是根据成份股A股及H股的流通市值,计算出A股相对H股的加权平均溢价。
扩展资料:AH股发股模式:“H+A”的发股模式是一个最有利于上市公司最大化融资的发股模式。
一些上市公司希望能够选择“H+A”不排除它们在很大程度上是为了最大化融资的需要。
由于H股发行在前,A股发行在后,而A股的发行价又明显要高于H股的发行价甚至高于H股的市场价,因此,A股的发行只会增厚H股股东的权益,而不会损害H股股东的利益。
如此一来,“H+A”就是H股股东也会积极支持。
“A+H”就不一样了。
作为A股、H股的同步发行来说,由于同次发行的新股发行价格必须保持一致,如此一来,如果以A股发行价为依据的话,H股投资者显然不会接受;
而如果以H股发行价为依据的话,A股投资者当然乐意,但发行人将少得一部分 A股发行的溢价融资额,发行人自己乐意不乐意,也就成了问题。
参考资料来源:百科-AH股参考资料来源:百科-溢价指数
二、AH股溢价的公式是什么
AH股尽管同股同权,然而不同价。
事实上,我们专门有个恒生AH股溢价指数(HK:HSAHP),犹记得本科双学位研究行为金融学时,读到“孪生股票之谜”。
皇家荷兰公司(RoyalDutch)和壳牌运输(ShellTransport)是两家分别在荷兰和英国注册的公司,1907年两家公司结成了联盟,成立了皇家荷兰/壳牌集团,并同意以60:40比例合并权益资本,所有的现金流也都按此比例进行分割,但两家公司仍然保持独立的实体,并分别在不同的国家上市。
如果股票市场是有效的,那么皇家荷兰的股票价格就应该是壳牌公司股票价格的1.5倍,但事实并非如此。
Froot和Dabora(1999)的研究表明,两家公司股票价格比率偏离了1.5,市场在相当长的时间内并不是有效的,有时比理论值1.5低35%,有时则高10%。
两只股票的流动性大体相当,因此流动性贴水并不能解释股票价格相差如此悬殊的原因。
但AH股呈现出的同股同权不同价,并不能简单归结为有限理性,而是有其他一些客观原因的。
究竟AH股溢价多少比较合理,每个人恐怕都有不同看法。
这几年来我也初步有一些自己的判断和标准。
抛砖引玉下,不一定对。
一、A长期表现为较H股偏溢价回顾AH股溢价指数2008年以来的走势——我在上图大概100点的位置画了条辅助线,高了就代表溢价,低了代表折价。
可以看出:1、绝大部分时间A股均是较H股溢价(即溢价指数高于100点)。
2、溢价最高时是2008年7月23日的189.74点;港股通开放之后的溢价最高点则是2015年7月8日的154.11点,后来A股就闹股灾了。
3、少数的三次折价发生在——(1)2010年中到2011年中,在100点上下徘徊震荡,长达1年左右;(2)2012年底到2013年初,略微低于100点,大概维持2个月左右;(3)2013年10月到2014年10月,也是1年左右,但期间基本保持低于100点,并在2014年7月24日创下历史最低的88.72。
4、目测均值大致在115点附近。
三、AH股 折价溢价 的意义
其实目前来说没有意义,只是媒体上用这个的差价去说明A股的高估价和低估价而已。
一只股票2个市场,虽然是同一个公司,不过分红的机制,定价的机制却是不同的,加上股票的购买货币不同,是会有溢价的现象。
如果以后AH股可以互相转换流通了才有意义。
四、ah股溢价是什么意思 股指期货溢价是什么意思
ah股溢价是指同一只股票在a股和h股(港股)存在价差,股指期货溢价是指股指期货与相应的股指存在才加。
溢价的话一般就是期货大于现货。
五、为什么AH股股价的溢价率很高?
溢价率就是在权证到期前,正股价格需要变动多少百分比才可让权证投资者在到期日实现打和。
溢价率是量度权证风险高低的其中一个数据,溢价率愈高,打和愈不容易。
溢价率升高,可能有如下几种情况: a、正股波动较小,权证上涨。
多出现在溢价率触及或超越溢价率通道下沿,若正股后市看好,但尚未正式启动之时,认购权证市场率先反映,可作长期投资;
b、正股上涨,权证大幅上涨,其上涨幅度超越正股上涨幅度。
多出现在正股启动,带动权证上扬,容易把握。
需区分认购与认沽,认购权证为投资机会,认沽权证则为高风险炒作;
c、正股下跌,权证未下跌或下跌幅度小于正股幅度。
对认购不利,认沽具有投资机会;
溢价率降低,可能有如下几种情况: a、正股波动较小,权证下跌。
可能由于供需关系的变化,此时无论认购与认沽均受后市走势判断影响;
b、正股下跌,权证大幅下跌,其下跌幅度超越正股上涨幅度。
认购权证为合理表现,认沽权证蕴含投资机会;
c、正股上涨,权证未上涨或上涨幅度小于正股幅度。
认购权证蕴含投资机会,认沽权证表现受后市影响更多;
在这样的条件下,我们可以通过准确预测权证溢价率的变化,配合对正股走势的判断,发现权证市场中合适的买点及卖点。
六、AH股溢价是什么意思
AH股溢价是指同时有A股和H股的上市公司,其两地经汇率换算后的股票价格,A股市场的股票价格高于H股市场的股票价格的幅度就是AH股溢价,而这个现象比较普遍,只有少数公司呈现相反的状况,如601398工商银行、601628中国人寿、600036招商银行就是呈现经汇率换算后H股比A股股票价格要高拓展资料:AH股是A股和H股的简称。
A+H就是指某家公司在内地的上海(或深圳)证券交易所和香港联合交易所按照同股、同时、同价的原则分别发行A股和H股的行为。
如果我们把先发A再发H、或A股与H股同步发行称之为“A+H”的话,那么,我们应该看到,虽然同样是两地发行,但“A+H”与“H+A”是明显不同的,甚至“A+H”比“H+A”要难得多。
因为一个明显的现实是,由于A股市场的不成熟,A股市场最主要还是一个投机市场,其股价明显要比H股市场高。
也正因如此,在通常情况下,同样一只股票,其A股的发行价往往要比H股市场的发行价高。
面对这样一种现实,“H+A”当然是最没有阻力、最容易实现的。
由于H股发行在前,A股发行在后,而A股的发行价又明显要高于H股的发行价甚至高于H股的市场价,因此,A股的发行只会增厚H股股东的权益,而不会损害H股股东的利益。
如此一来,“H+A”就是H股股东也会积极支持。
相反,“A+H”就不一样了。
作为A股、H股的同步发行来说,由于同次发行的新股发行价格必须保持一致,如此一来,如果以A股发行价为依据的话,H股投资者显然不会接受;
而如果以H股发行价为依据的话,A股投资者当然乐意,但发行人将少得一部分 A股发行的溢价融资额,发行人自己乐意不乐意,也就成了问题。
而如果是先发A股后发H股的话,由于在通常情况下,大多数公司的H股发行价会低于A股发行价,这里就存在着一个对A股股东利益损害的问题,所以这种发行很容易遭到A股股东的抵制,特别是在A股股东的强烈抵制下,这也很容易影响到管理层对“A+H”发股的审批,象中兴通讯第一次提出“A+H”时以失败而告终,就是一个很好的典型。
七、AH溢价是什么
红筹股:注册地在国外,主营业务在大陆,在香港上市的!A H 溢折价 指A股的价格和H价格之间的价差!但是不要忘记人民币和港币的汇率!目前A股中期大盘趋势已经坏了,建议最好不要买或者持有股票!下跌不言底!切记 有问题可以加我QQ 408599896 快乐小懒虫!
八、什么是恒生AH股溢价指数
该指数 HSAHP Index (Bloomberg)追踪在两地同时上市的股票(内地称A股,香港称H股)的价格差异。
指数=A股价减去H股价。
所以指数越高,代表A股相对H股越贵(溢价越高)。
反之,所以指数越低,代表A股相对H股越便宜
九、为什么AH股股价的溢价率很高?
决定折溢价因素。
1.市场因素:美元、流动性各有影响。
香港A股市场的决定因素不同。
香港市场是一个国际化市场,与美元呈负相关的关系。
2.可选投资标的评价不一。
相对内地市场,香港市场大部分集中在采掘、银行、航空等周期性较强的传统行业,成长性较差且面临周期向下的风险。
3、风险偏好和投资风格有别。
4.投资圈意见不一致。
从前面分析中我们看到,银行板块是折价最严重的板块。
A股投资者更多考虑到未来信贷增速下滑造成银行盈利增速下滑。
另外,银行行业面临的地方融资平台的不确定性后果及对房地产的忧虑,导致内地投资者对银行未来前景担忧,初期投资港股的股民可以通过钱龙港股模拟平台进行实战操作,摸清AH这家门道,更有利于以后的港股投资。
H股投资圈则更为乐观。
他们认同中国银行长期的成长性,且对地方融资性平台并无过多担忧。
德意志银行认为,最悲观的情景下,地方融资性平台出现10-40%坏账,只要提高50-200bps对地方融资性平台的贷款利率,就能完全对冲风险。
查看更多股票知识内容 >>