股东权益报酬率为什么说股东权益报酬率是杜邦分析法的核心

发布时间：2022-04-02 19:00:46 浏览：66次收藏：14次评论：0条

一、关于股东权益报酬率。资产净利率的计算

净利润=主营业务收入*销售净利率=20*20%=4主营业务成本=主营业务收入*(1-毛利率)=20*(1-60%)=8平均存货余额=主营业务成本/存货周转率=8/60%=13.33期末存货=平均存货*2-期初存货=2*13.33-2=24.66流动资产/流动负债=3(流动资产-存货)/流动负债=2即:(流动资产-24.66)/流动负债=2解方程组,得流动资产=74,流动负债=24.66总资产=24.66/30%=82.22所有者权益=82.22*(1-40%)=49.33股东权益报酬率=4/49.33=8.11%资产净利率=4/82.22=`4.86%````````````````

二、为什么说股东权益报酬率是杜邦分析法的核心

①股东权益报酬率股东权益报酬率＝净利润÷股东权益＝（净利润÷资产总额）×（资产总额÷所有者权益）＝总资产报酬率×权益乘数 ②总资产报酬率总资产报酬率＝（净利润÷销售收入）×（销售收入÷资产总额）＝销售利润率×总资产周转率 ③销售利润率与总资产周转率的进一步分解。
一是销售利润率的分解：税后净利润＝销售收入－成本总额成本总额＝销售成本＋期间成本＋税金＋其他支出其中：税金＝销售税金＋所得税其他支出＝营业外收支净额－投资收益－其他业务利润二是总资产周转率的分解：总资产＝流动资产＋长期资产其中流动资产＝货币资金＋有价证券＋应收及预付款款＋存货+其他流动资产长期资产＝长期投资＋固定资产＋无形资产＋递延及其他资产根据以上指标的分解，可将杜邦分析图表列示为下图，从而可直观地看出企业财务状况和经营成果的总体面貌。
杜邦分析图从杜邦分析图上，可以了解到如下的财务信息：第一，股东权益报酬率是杜邦分析图中的核心内容。
它代表了投资者净资产的获利能力。
净资产的不断增值是财务管理的最终目的，它体现了企业经营活动的最终成果。
从图表中可以看出，这一比率不仅取决于总资产报酬率，而且取决于股东权益的结构比重。
因此，它是企业资产使用效率与企业融资状况的综合体现。
第二，总资产报酬率是企业销售利润率与资产周转率的综合表现。
销售利润率反映了销售收入与其利润的关系，要提高总资产周转率，则一方面要增加销售收入；
另一方面应降低资金的占用。
由此可见，总资产报酬率是销售成果与资产管理的综合体现。
第三，销售利润的高低取决于销售收入与成本总额的高低。
而降低各项成本开支是企业财务管理的一项重要内容。
通过各项成本开支的列示，有利于进行成本、费用的结构分析，加强成本控制。
为了详细了解企业成本费用的发生情况，在具体列示成本总额时，还可根据重要性原则，将那些影响较大的费用单独列示(如利息费用等)，以便为寻求降低成本的途径提供依据。
第四，影响资产周转率的一个重要因素是资产总额。
资产总额由流动资产与长期资产组成。
它们的结构是否合理直接影响到资金的周转速度。
一般而言，流动资产直接体现企业的偿债能力与变现能力。
长期资产体出了企业的经营规模、发展潜力。
两者之间应该有一个合理的比率关系。
如果某一项资产比重过大，就应深入分析原因。
例如，存货要分析是否有积压现象；
货币资金要分析有否闲置；
应收帐款应分析客户的付款能力，有无坏帐可能；
对于长期资产，应重点分析固定资产、在建工程，分析企业固定资产是否得到充分的利用。
由此所述，杜邦分析图以净资产报酬率为主线，将企业在某一时期的销售成果以及资产营运状况全面联系在一起，层层分解，逐步深入，构成了一个完整的分析体系。
只有抓住这一体系内每个因素之间的内在联系，促进各因素的不断优化，才能使企业朝着自我完善、自我增值、自我优化的方向发展。