正回购与逆回购

发布时间：2020-03-27 06:00:00 浏览：86次收藏：15次评论：6条

正回购，Sell Repo，sell指售出的意思，repo是回购的意思，字面理解就是指卖出了在买回来。

所谓正回购，就是央行与某机构签订协议，将自己所持有的有价证券卖出，在规定的一段时间后，再将这部分有价证券买回。买卖之间的差价，就是这段时间内资金的使用成本，也就是正回购的利息。

翻译成白话文就是央行将持有的国库券、股票、银行汇票等有价证券卖给那些资金雄厚有信用的商业银行或其他金融证券机构，目的自然是回笼资金，控制市场的流

动性，然后约定在某一时间买回，并支付给商业银行等机构一定的利息的行为。显然正回购一旦到期就意味着央行就要买回抵押的有价证券，这时就相当于央行向市场投放资金，也就是术语说话的释放流动性。所以正回购起期是收缩流动性，终期则是释放流动性。

逆回购，有了正回购的定义，那逆回购反过来理解就可以了，也就是中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为，逆回购为央行向市场上投放流动性的操作。逆回购到期则为央行从市场收回流动性的操作。简单说就是主动借出资金，获取债券质押的交易就称为逆回购交易，此时投资者就是接受债券质押，借出资金的融出方。

逆回购说白了就是通过购买有价证券的方式向市场投放资金，在行情低迷和经济不景气时用来刺激经济，拉动内需的