融资融券交易技巧

融资融券交易技巧

 

1．融资买入非标的股票

融资买入股票是有规定的，在前面章节中介绍为了防范风险，券商规定了只能做幅度较小、流动性大的股票。如果你的资金已经全部满仓买进了股票，但是看好了另一只非融资像券标的的股票也想买进，但手头上没有资金了怎么办？可以利用融资融券双向交易中的漏洞，把资金换出来，买入那只非融资融券标的的股票。假设我们有10万元，并且还可以申请10万元的信用额度，为了方便，不计算之间产生的手续费、利息费用可以采用如

下方法。

 

（1）首先假定你手中的10万元已经满仓买进A股票，先申请融券卖出5万元的A股票。此时，你是向券商借了价值5万元的股票，那么信用账户就是欠了券商5万元账户中共有15万元资产，包括欠款5万。

 

（2）再申请融资买入5万元的A股票，此时你又向券商借了5万元现金，你的信用账户又欠了券商5万元，共欠

款10万元。账户中共有20万元资

产，包括欠款10万。

 

（3）以现券还券的方式将手中原来持有的价值5万元的A股票还给券商，这样就补齐了第一步融券所欠的5万元。账户中共有15万元资产，包括欠款5万；

 

（4）此时融券所抵押的5万元解冻，就多出了5万元现金，此时你就可以用它买入另外一只看好的股票了。账户中其有15万元资产，包括原持有价值5万的A股票，向券商借款买入的价值5万元的A股票和5万元空困资金。

 

更简单一点就是，你向券商借万元，然后把手中原有的A股票转换一下。用券商的钱买A股票，把转换出来的5万元买B股票。

 

计算方式如下：

股票账户担保资金为10万元（持有的A股票），完成融券卖出再融资买入的过程，最后账户中多出来的资金是5万元（现券还券后解冻资金），此时的担保比例为300％（（10万元担保资产+5万元解冻后资金）/5万元负债（融资向券商借入的资金））。300％是券商规定的担保资产最低比例。

 

2．套现

前面内容中提到过融资的利息为每年9.1％，相比之下，比其他融资渠道的利息要低得多，并且也方便得多，如果你既不想卖出手中持有的股票，又想快速筹到一笔短期借贷资金，也可以利用融资券的方法来操作。

 

（1）首先假设你持有融资融券标的的股票10万元，可以申请的信用总额度为10万元，为了方便计算，不计算交易手续费和利息费用。先融券卖出价值3.3万元手中持有股票，此时你向券商借了价值3.3万元的股票，你的账户中显示欠了券商3.3万元的债。账户中共有13.3万元资产，包括欠款3.3万元。

 

（2）再次向券商融资3.3万元，买入相同的股票。此时你又向券商融资了3.3万元现金。账户中共有16.6万元，包括6.6万元欠款。

 

（3）以现券还券的方式把手中原来持有的股票还给券商，融券卖出的资金3.3万元解冻。此时账户总资产为13.3万元，包括原来持有的6.7万元股票，向券商借款3.3万元买入的股票和3.3万元空闲资金。

 

把步骤简化，以上内容和上一小节中的将资金转换出来的道理是一样的。只是由于最低担保限制，上一小节中不能将资金取出，而这次将转换金额变小了一点，担保总资金是足够的，所以可以把多余的资金取出用于他途。

 

计算过程如下所示：

股票账户总担保资产为10万元，经过融券卖出，融资买入，现券还券的方式，融得3.3万元空困资金。此时的担保比例为403％[（担保资产10万元）+3.3万元（空闲资金）/3.3万元（融资负债）]，券商要求最低担保比例不低于300％，所以我们可以将多出来的103％取出。

 

进行前面两个操作的时候，第一需要注意的是担保比例，不能低于300%。如果低于300%一切交易都不会成立。其次，如果按第一小节中所讲的过程，当天可以完成所有步骤，但要转出超过担保比例300%以上的空闲资金，需要在第二个交易日才能完成。

 

这两项操作，适用于长期持有被套、缺钱补仓，但是持仓股票不是标的证券股票的投资者，还适用于满仓操作、缺钱需要临时周转的投资者，但融资是杠杆交易，一定要注意风险，了解自己承担风险的能力。

 

说明：融资融券最好选择沪市的ETF，因为沪市的ETF可以当天以券还券，节省了利息成本。ETF波动较小，在频繁操作中，可以避免交易过程中的差价亏损。ETF库存量大，融券量也多，交易量也大，更容易成交，节省时间成本。ETF不用交纳印花税，节省了交易成本。

 

3．看涨T+0技巧

相信每个交易者都希望证监会推出T+0制度。T+1制度是本着控制日内过度炒作的风险而设的，但每一种制度都有好有坏，对于大资金来说T+0还是T+1没有太大的区别，但对于中小投资者来说，资金很少，操作的灵活度很小。当天买进的股票，如果出现大的亏损，或者盘中突发利空消息，当天还不能平仓，待到第二个交易日可能会产生更大的亏损，反而扩大了风险，但融资融券解决了这个问题。

 

如果你判定了当日某只融资融券标的股票可能会上涨，因为无法判斯第二天是涨是跌，所以此次看涨只限定于日内交易。你可以在当日该股低点处买入该股票，并且在你认可的高点位置采用融券的方式，向券商借入股票卖出，锁定利润，再采取直接还券的方式将自有的股票还给券商，当日完结。

 

例如，你的账户中有10万元，当你判断日内会走高，想做一波日内完结。你可以当天找到你认可的低点买入股票，假定为每股10元，买入3千股。股价如预期上涨至11元，此时要完结交易。因为T+1的制度不能当天卖出自有股票，所以我们可以向券商融券3千股在11元处卖出，锁定当天每股1元的利润。当天再以自有股票以券还券，把股票还给券商，当日无负债。至此日内T+0交易完成，3千股每股赚1元，当日获利3000元。

 

4．看跌T十0技巧

看跌T+0的操作与看涨T+0的操作互为镜相，只要把买和卖相互转换一下即可。如果你判断某日股票会下跌，还是因为无法判断第二大的走势，所以只能做一波日内交易。你可以在当日该股高点处向券商融券借入股票，并且在你认可的低点位置用自有资金买入相同数额的该股股票，锁定差价利润，再直接以现券还券的方式将股票还给券商，当日完结。

 

例如，你的账户中有10万元，当你判断该日内会下跌，你先向券商借入3千股股票，在11元的位置将融券卖出。当股价走低到10元的位置，以自有资金买入相同数量的股票，锁定差价利润。当天以现有股票将从券商处借来的股票归还，当日无负债。至此日内T+0交易完成，11元卖出，10元买进，3千股每股赚1元，当日获利3000元。

 

5.利用融资融券T+0交易注意事项

T+0交易技巧并不是无风险套利模型，其作用只是降低融资融券利息费用，锁定投资利益。在投资中使用该技巧时，对于个股的选择也是信赖于投资者的判断和各种类型的选股择时方法，需要承担相应的市场风险。

 

使用T+0交易技巧时，对于融资融券的仓位选择，投资者需要根据自身的风险控制能力和投资能力量力而行。在操作中不能超过融资融券额度，特别是看涨股票的T+0流转需要提前预留足够的融券额度，防止这些交易技巧无法实施。