港股相对于A股有非常明显的四大优势

发布时间：2020-03-07 20:27:00 浏览：480次收藏：26次评论：6条

1、港股估值水平明显低于A股，投资价值明显。香港股市是个国际化的资本市场，估值水平与国际成熟市场相当。根据招商证券研究发展中心何钟的资料，在2007年11月20日，恒生指数的市盈率是18.39倍，当天恒指收于27771点，则2008年3月11日恒指的22995点，相当于15.23倍市盈率，远远低于A股的水平。而同时在香港和内地上市的公司，H股价格也明显低于A股。截至3月11日，51只H股，有31只相对于A股折价率高于50%。虽然H股价格低，但代表的股权和A股是一样的。相同的股票，买入价格越低，则安全边际越大，而且成本更低。内地股市之所以估值水平高，完全是因为内地股市是个封闭市场，投资者不能直接投资外围股市。从长期来看，当港股直通车开通，或投资港股的QDII规模大量增加等因素，两地股市的估计水平会趋于一致。这样港股比A股更安全。

2、港股税费比A股优惠。A股上市公司现金分红时，内地市场曾长期收取分红额20%的个人所得税。2005年6月起13日起，股息红利所得，暂减按50％计入个人应纳税所得额，相当于征收10%。而港股上市公司的现金分红是免税的，券商按股息总额的0.5%收取手续费(不少于20港元)。A股股票交易要收收千分之三的印花税，而港股的印花税率只有千分之一。港股券商的佣金在0.01%-0.25%之间，最低为100港元，但同一交易日同一只股票的多次买进或卖出，按当天交易总量征收佣金。

3、香港新股中签率高，收益率稳

定。A股新股认购不分资金大小，按统一的中签率向认购者分配新股。即使象中石油这样的大盘股，中签率也只有1.94%，要86万元才能稳获得一手。小散户很难认购到。而港股则采取向中小投资者倾斜的政策，即使象阿里巴巴(1688)这样的热门股，单手中签率也高达6%，20手，即不到14万港元就能中到一手。A股认购新股，券商不提供融资，而香港券商普遍提供9倍投资者自有资金的融资。所以虽然港股新股首日涨幅不如A股大，并有破发的危险，但总体上中小投资者有稳定的收益。

4、香港市场交易品种更丰富。拿权证来说，A股的权证都是因股改无偿分配，或是发行可分离交易可转换债券，与债券一同推出，数量非常有限，溢价率比较高。而港股的大盘股几乎都有大量

期限、溢价率、权杆倍数不同的认购证和认沽证，如中石油(0857)截至3月11日，有214只认购权证和23只认沽权证。并且香港还有恒生指数和国企指数的大量权证，以及黄金和外汇为标的的权证。此外，牛熊证和股指期货，是A股市场没有的品种。

目前因港股直通车无具体开通日期，及全球股市的下跌，港股相对于去年的高位，投资价值更高，有条件的投资者可考试弃A投H，或通过QDII间接投资于港股市场。

最近我曾分析过的金山软件(发布文章的当天收盘价是2.55港元)，因为连续大涨，已经从最低的1.75港元涨到3.08港元。惊人的是，仅因我分析了金山软件，有网友买进，当然曾经被套，还留言我如何操作。我买入平均价不到3.02港元，最多亏损42%，怪不得巴菲特说不能承受股价下跌一半的人就不该买股票。我最近也声称买进了招行A股10手，H股500股，不幸跟随我买进的人，应该并没有承受多少折磨，目前是32.13元的收盘价。并且今天公布了第一季度的业绩预告，比去年同期大涨140%。我当然知道有可能会有人跟随我买进，不过有没有发生过扯“买了中石油，一辈子不用愁；买了中石化，一辈子不用怕”而导致大面积亏损的烂事。奇怪有些喜欢在股市中胡扯，导致大量人亏损的人，居然还没有被人砍死，不解。

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